研报掘金｜国泰君安：维持猫眼娱乐“买入”评级 目标价13.17港元

国泰君安发布研究报告称，维持猫眼娱乐“买入”评级，上调2023-2025年娱乐内容服务的收入预测2.5%、2.4%及3.4%，目标价为13.17港元。2023年猫眼旗下子公司猫眼电影参与发行和制作的电影数量为56部(猫眼作为主发行方发行的电影数量为24部)，较2022年大幅增长(2022年猫眼发行和制作的电影数量为32部)。报告引述猫眼专业版数据，截至2023年12月26日，2023年中国电影(600977)总票房(含网络售票服务费)为人民币536亿元。该行认为，2024年中国电影票房表现仍有巨大的提升空间，主要受观影总人次增长的推动。

该行表示，主要调整了在线娱乐票务服务和娱乐内容服务的收入预测。在线娱乐票务服务方面，截至12月26日，2023年观影总人次为12.70亿，与该行此前预测的13.00亿一致。该行假设猫眼娱乐在中国电影票务服务市场的份额保持在60%。考虑到2023年的平均票价较2019年增长了13.0%，该行上调票务服务的单票收入。因此，该行分别上调2023-2025年在线娱乐票务服务收入预测1.2%、1.1%和1.1%。