A股终于放量，但超4400家下跌！银行股、微盘股为何同日杀跌？

6月3日，市场全天震荡分化，创业板指全天领涨，指数分时黄白线全天分化，小微盘股方向领跌。截至收盘，沪指跌0.27%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.79%。

板块方面，存储芯片、高速连接器、CPO、猪肉等板块涨幅居前，ST、汽车拆解、小金属、AI医疗等板块跌幅居前。

总体上个股跌多涨少，全市场超4400家个股下跌。沪深两市成交额8307亿元，较上个交易日放量1157亿。

随着6月行情拉开帷幕，今天A股的画风确实和上周有明显不同，但暂时只能说“喜忧参半”。

喜的是，市场量能终于有所回升，来到8300多亿元；成交额居前的个股大面积上涨，如比亚迪(002594)、中际旭创(300308)、北方华创(002371)、长江电力(600900)等不同题材方向的热门股都有亮眼表现。

以及，沪指在下探年线后暂时得到支撑，收出下影线。

忧的则是，全市场下跌个股多达4000家，其中小微盘股明显偏弱。

而形成这样割裂的盘面，可能与近期新出的“立案调查”概念有关。

科技线成今日避险方向

经历了5月份的快速轮动行情后，科技线成了6月份首个逆势方向。

截至收盘，存储芯片、铜缆高速连接、国家大基金持股、人形机器人(300024)、半导体等多个板块涨幅居前，虽然与早盘的高光相比，午后出现一定回落。

综合来看，科技线在此前和此后一段时间都有催化。

首先，国家大基金三期于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元，超过前两期的注册资本之和。

我们在此前推送中提到，历史行情显示，大基金一期、二期成立后，半导体板块迟早都会迎来大涨行情。

其次，刚过去的周末，消息面也对科技线构成支撑。

6月1日，工信部部长金壮龙在《求是》杂志发表文章《加快发展新质生产力深入推进新型工业化》。文章提出，应培育壮大新兴产业，推动5G、智能网联汽车、新能源、新材料、生物制造、商业航天、低空经济等新兴产业健康有序发展。前瞻布局未来产业，开辟人工智能、人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子信息、深海空天开发等新赛道，构筑未来发展新优势。

昨晚，英伟达CEO黄仁勋在COMPUTEX 2024的演讲刷屏。他表示，英伟达Blackwell芯片现已开始投产。演讲中，黄仁勋宣布，英伟达将在2025年推出Blackwell Ultra AI芯片。对市场而言，这个消息再度打开AI硬件的成长空间，强化了产业趋势。

此外，2024年苹果全球开发者大会将于美国当地时间6月10日（北京时间6月11日）至14日举行；微软则计划从6月18日起陆续上市搭载Copilot的Windows 11 AI PC。

“立案调查”概念发酵 微盘股大跌

与创业板指、科创50等红盘指数形成鲜明对比的，是今天微盘股指数大跌近5%。

代表小盘股的中证2000指数也跌1.9%。

为何今天反常大跌呢？

一方面，今天ST板块重现跌停潮，且势头较上月更猛烈。*ST嘉寓、*ST巴安等70余股跌停。这与新“国九条”下，于4月30日正式落地的退市新规显然有关。

截至上周，今年以来，A股已有超90家公司新增“披星戴帽”。同时，退市新规下，1元退市风险陡增。根据Wind数据，从退市新规落地后首个交易日（5月6日）到上周五，有8只股票在总共20个交易日中连续20日跌停，其中*ST美吉、ST阳光股价已连续12个交易日低于1元。

另一方面，有观点认为，新规之下，不仅是财报披露期有风险，曾被立案调查、尚未出处罚结果的，同样存在ST风险。

这甚至在一些投资平台上形成了“立案调查”概念股，与一般被追捧的概念股不同，这一题材下的个股近期形成了避险或“大逃杀”的情况。

同花顺iFind数据显示，今年以来被立案调查的个股就有73只，不管是不是ST股，这73只个股中今天收涨的仅有3只。

有媒体报道称，与去年同期相比，立案调查的公告数量增长53%。涉及信息披露违法违规、内幕交易、短线交易的公告数量位居前三，分别为52份、6份和3份。

受访专家认为，今年以来被立案调查的上市公司及高管明显增多，体现了监管部门“零容忍”执法趋势，促进上市公司提高信息披露质量和透明度，确保市场公开、公平、公正，有效保护中小投资合法权益。

银行股为何突然走弱？

除了微盘股，年内表现较好的银行板块今天跌幅不小，也让不少投资者始料未及。

42只成分股仅4只收涨，这也导致上证指数全天都偏弱。

据券商中国，分析人士认为，银行股的异动源于有两大突发：

首先，5月31日，金融监管总局发布2024年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况。今年一季度，商业银行净息差降至1.54%。这个走势可能低于市场此前预期。

其次，此前走势强劲的沪农商行今天早盘一度跌停。有机构认为，该股本月纳入沪深300指数成分股的预期落空。银行板块跌幅排第二的江苏银行(600919)也是因为未能纳入上证50指数。

此外，此前市场利率低位运行、资产荒较难破局，再加上银行持有不少国债，国债牛市亦成就了银行。因此，银行股息优势与稳健属性成为各类资金首选。不过，最近国债的预期有变，可能导致银行的远端预期也发生了变化，从而引发了资金的抛售。

若国债市场持续走强，则板块应该无忧。但若国债市场的逻辑和预期皆转淡，那么银行股阶段性的下行就可能难以避免。从当前的情况来看，长久期国债的逻辑并无明显变化，但其供求预期可能正在发生变化。