中信证券保荐锡南科技IPO项目质量评级D级 发行市盈率高于行业均值51.16% 排队周期近两年

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：无锡锡南科技股份有限公司

　　简称：锡南科技

　　代码：301170.SZ

　　IPO申报日期：2021年6月30日

　　上市日期：2023年6月27日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：汽车制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中信证券

　　保荐代表人：宁文科，章巍巍

　　IPO承销商：中信证券股份有限公司

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所

　　IPO审计机构：大华会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　问询轮数为3轮；发行人未披露报告期内发行人退换货情况；发行人关于“三创四新”的分析论证均缺少量化分析，针对性不足，重点不突出；无锡瑞盛的股东为张瑞庆、张盛，首轮问询回复未说明二人的基本情况。此外，首轮问询回复显示发行人于 2003 年成为无锡农商行的股东，与发行人 2005 年成立的时间存在矛盾；发行人在招股说明书“重大事项提示”部分表述缺乏针对性，未按照重要性原则排序，未对业务成长性及业绩波动风险、主要原材料波动风险、新能源汽车替代风险、募投项目风险、新产品和技术开发风险等进行充分披露。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，锡南科技的上市周期是727天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　锡南科技的承销及保荐费用为7160.00万元，承销保荐佣金率为8.42%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人中信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率5.87%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格涨幅20.59%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格涨幅2.97%。

　　（9）发行市盈率

　　锡南科技的发行市盈率为37.11倍，行业均数24.55倍，公司高于行业均值51.16%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.96亿元，实际募资8.5亿元，超募比例42.68%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长15.56%，营归母净利润较上一年度同比增长1.67%，扣非归母净利润较上一年度同比降低2.18%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.83%。

　　（三）总得分情况

　　锡南科技IPO项目总得分为60.5分，分类D级。影响锡南科技评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市后第一个会计年度公司扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。