难掩资本补充压力，广州农商行发120亿元永续债“补血”

　　华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢梦雪 冉学东 北京报道

　　资本充足率低于同业，广州农商行（01551.HK）新发120亿元债券“补血”。

　　5月29日晚间，广州农商行（01551.HK）在港交所发布公告称，该行于当天完成无固定期限资本债券发行及上市（“24广州农商行永续债01”），发行总额为人民币120亿元，用于充实该行资本。

　　2023年末，广州农商行资本充足率13.67%，尽管资本实力较上年末有所提升，但相较于商业银行15.06%的平均值仍有一定差距。

　　此外，在年度分红基础上，近期多家上市银行纷纷掀起中期分红热潮。2023年末，广州农商行现金分红比例大约为21.87%，在净息差收窄、资本补充能力承压之下，广州农商行是否有中期分红的意向？如何平衡股东收益与自身发展的关系？5月31日，《华夏时报》记者就上述问题采访了广州农商行，该行表示，分红频率和分红标准根据公司章程的规定，由股东大会决议，将持续平衡好股东收益与自身发展的良好关系。

　　120亿元债券“补血”

　　广州农商行是广州地区首家上市银行，在2017年就已赴港上市，2023年末，该行实现营业收入181.54亿元，净利润32.60亿元，分别同比减少19.47%、19.27%。

　　广州农商行在5月29日的公告中表示，该行于当日完成无固定期限资本债券发行及上市，发行总额为人民币120亿元。本期债券前5年票面利率为2.78%，每5年调整一次，在第5年之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。

　　“本期债券所募集资金在扣除发行费用后，将依据适用法律和主管部门的批准全部用于充实本行资本。”广州农商行表示。

　　资本是银行抵御风险的基石，而资本充足率承压是众多中小银行面临的困境。国家金融监管总局数据显示，截至2023年末，商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.06%、12.12%、10.54%。其中，城商行、农商行资本充足水平相较国有大行、股份行偏低。

　　而广州农商行资本补充压力也不小。2023年末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.67%、11.12%、9.83%，分别同比提升1.08、0.56、0.62个百分点，虽资本充足率高于城商行平均水平且同比提升，但仍略低于商业银行平均水平。

　　此外，今年起实施的《商业银行资本管理办法》对银行资本补充提出了更高要求，加上商业银行在最低资本要求基础上计提储备资本的需求，意味着商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率必须达到7.5%、8.5%和10.5%以上，广州农商行资本充足率距离监管要求空间进一步缩小。

　　东方财富Choice数据显示，至5月31日，2024年广州农商行已发行56只债券，发行金额合计1142.1亿元。

　　企业预警通数据显示，截至5月30日，银行二级资本债、永续债发行规模分别达到了4604.5亿元、2000亿元，总规模6604.5亿元。与去年同期3442亿元的总规模相比，今年“二永债”发债总规模已较去年同期近翻倍增长。

　　记者注意到，今年以来，不少银行悄然加快了发债节奏。4月份以来，就有广发银行、渤海银行、广州银行、成都银行、华夏银行、广东南海农商行、广州农商银行等多家银行的发债额度获批。

　　股东收益与自身发展需平衡

　　5月22日，广州农商行发布现金股息派发公告显示，将按每10股0.4元（含税）向全体股东派发2023年度现金股息。

　　该行2023年年报显示，本次分红总金额为5.76亿元，归母净利润为26.34亿元，这意味着广州农商行2023年现金分红比例约为21.87%。根据该行5月31日2.250港元的股价来计算，广州农商银行的股息率大约为2.22%。

　　今年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称新“国九条”）提出，强化上市公司现金分红监管，增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。

　　为响应新“国九条”要求，近期多家上市银行掀起中期分红热潮，据记者不完全统计，当前已有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、江苏银行、南京银行、苏州银行、齐鲁银行、上海银行、兰州银行、上海农商行、紫金农商行等至少16家银行披露了中期分红计划。

　　而在净息差收窄、资本充足率承压之下，广州农商行是否有中期分红的意向？如何平衡股东收益与自身发展的关系？5月31日，《华夏时报》记者就相关问题采访了广州农商行，该行表示，行内分红政策符合全体股东整体利益及银行可持续发展要求，分红频率和分红标准根据该行公司章程的规定，由股东大会决议。

　　“本行始终兼顾本行的长远利益、全体股东整体利益及本行可持续发展，持续平衡好股东收益与自身发展的良好关系。”广州农商行表示。

　　中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平向《华夏时报》记者分析称，资本充足率是刚性约束，对于部分资本充足率承压的上市中小银行而言，提升分红比例、推进多次分红并没有太大空间。

　　“实际上，确定合理的分红比例，以平衡银行发展与股东回报之间的关系，难度从来不在技术层面。真正需要思考的仍然是如何在日趋复杂的经营环境下，通过战略管理、业务管理、风险管理的优化确保业绩表现的稳定。”杨海平表示，无论是平衡银行发展与股东回报之间的关系，还是对标领先同业的分红比例、分红稳定性，都需要以稳定良好的业绩为基础。

　　责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟