感觉今天A股乱成了一锅粥，热气腾腾却无从下口

专题：中国资产估值低性价比高 机构看好六类板块机会

　　5月29日，市场全天冲高回落，热点板块快速轮动，三大指数均小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.27%。

　　板块方面，有色金属、光伏、固态电池、AI PC等板块涨幅居前，虚拟电厂、啤酒、银行、航运等板块跌幅居前。

　　总体上个股涨多跌少，全市场超2700家上涨。沪深两市成交额7078亿，较上个交易日缩量339亿。

　　今天早盘前半个小时，市场一度多点爆发，反弹势头很足。

　　但10点以后，几大指数先后结束“高开”，陷入“低走”，纷纷收出上影线。

　　而且，今天市场的轮动“电风扇”转得特别快，可以说乱成了一锅粥。

　　贸然出手的投资者稍不留神就被挂在山头；一直观望的人可能还来不及下单，就发现风向又变了。

　　从全天表现来看，最终“渡劫”成功的还是有色金属板块。凭什么呢？

　　早盘前1个小时，是今天市场最活跃的时段，按时间顺序是这样轮动的↓

　　9：30

　　卫星互联网、商业航天等方向率先异动，斯瑞新材触及20cm涨停后迅速跳水

　　光刻机、光刻胶等低开高走

　　9：32

　　电力板块触底回升

　　9：34

　　新能源（主要是光伏）走强，晶澳科技、钧达股份涨停

　　光刻机、光刻胶等回落

　　9：41

　　地产链拉升，南国置业涨停

　　9：45

　　有色金属板块拉升，华钰矿业（维权）三连板

　　9：50

　　地产板块回落

　　9：56

　　光伏板块二度拉升

　　同期有色金属板块继续上攻

　　10：11

　　光刻机、光刻胶异动

　　截至10：30，电力、商业航天、地产、光伏、有色等板块已经轮了个遍；此外，临近上午收盘时，AI PC又短暂站了出来。

　　下午，还有汽车、跨境电商、旅游酒店、固态电池等板块相继异动。

　　但如前所述，市场整体仍是缩量的，随着多头打光最后一笔资金，后续承接乏力的市场，便进入兑现和回落阶段。

　　13：40，沪指、科创50率先翻绿；14：10，深指、创指翻绿。好在尾盘又纷纷翻红。

　　有人调侃本周的行情：上午涨，下午还能涨，就是有持续性；今天涨，明天还能涨，就是超预期。

　　从单日涨幅来看，贵金属、稀有金属等板块，与BC电池、HJT电池等光伏题材基本打了个平手。

　　区别在于，有色金属年内涨幅遥遥领先，而新能源赛道暂时更像是机构资金借利好消息进行的超跌反弹。有观点认为，有色金属板块自身逻辑较为独立，对市场整体的带动作用有限。

　　今年以来，钨、钼、锡、锑等商品价格均出现较大涨幅，引发市场对小金属板块行情的关注。

　　CBC金属网数据显示，截至5月27日，黑钨精矿价格为15.76万元/吨，年内涨幅达28.9%；钼精矿价格达到3825元/吨度，年内涨幅超过20%。另据长江有色金属网数据，截至5月27日，金属锡报价27.6万元/吨，年内涨幅达32%；锑锭（99.85%）达14.6万元/吨，年内涨幅为78%。

　　中泰证券表示，大宗金属方面，本周海外5月制造业PMI初值重拾升势，国内逆周期政策持续发力，提振复苏信心，全球制造业复苏周期仍将持续，在供给瓶颈下，基本金属终将迎来新一轮景气周期，尤其是铜铝更是如此。

　　贵金属方面，本周美联储会议纪要释放鹰派信号，短期贵金属承压，中长期来看，美国十年期国债实际收益率处于2%左右历史高位，降息空间终将打开并带来实际利率的趋势下行，而全球信用格局重塑背景下，贵金属价格将上涨至新高度。

　　受地缘政治、美国降息等一系列不稳定因素影响，世界各国均在加速增加黄金储备。世界黄金协会发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，今年一季度全球央行增持黄金储备290吨，其中中国人民银行为最大买家，一季度累计购入27吨。

　　人民银行公布的数据也显示，4月再度增持6万盎司黄金，自2022年11月以来，连续18个月增持，累计增持1016万盎司黄金。截至4月底，中国黄金储备达7280万盎司。

　　值得注意的是，今天涨停的湖南黄金，今年以来股价已经翻倍，且和三连板的华钰矿业一样，都有“锑+黄金”的双重加持。

　　新能源方面，近日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。2024年1-4月，我国光伏新增装机60.11GW，同比增长24.4%。4月光伏新增14.37GW，同比下降1.9%，环比增加59%。

　　有数据显示，上周硅片价格呈不同幅度下跌。中国银河证券表示，当前价格处于历史低位，全产业链毛利超跌至负值，供给端出清信号已经频现，积极看好24H1光伏迎来周期上行的机会。推荐成本优势大、N型料出货顺利的硅料企业，坚持看好HJT长期发展机会，建议关注与新技术绑定较强的辅材企业。

　　另据中国日报报道，记者通过多方信源获悉，中国或将投入约60亿元用于全固态电池研发，包括宁德时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝新能源和吉利共六家企业或获得政府基础研发支持。多位知情人士确认，此项行业内史无前例的项目由政府相关部委牵头实施，鼓励有条件的企业对全固态电池相关技术开展研发。据悉，该项目经过严格筛选后，最后具体分为七大项目，聚焦聚合物和硫化物等不同技术路线。

　　但该消息刺激下“偷鸡”涨停的金龙羽，尾盘未能封住。

　　有观点认为，近期种种迹象表明，高层已经关注到了光伏等新能源领域的产能过剩，可以期待后续相关政策的出台，未来落后产能有望出清，行业将向着高质量、技术前沿的趋势发展。

　　天风证券表示，“新三样” （新能源车、锂电池和太阳能电池板）是好，但无序扩张内卷到所有人不赚钱不支持。也就是从要量要市占率，逐步转向要利润。“新三样的供给侧改革或来临，估值抬升，供给侧出清见效，业绩可能会提升。”