美国宏观数据走弱：有色板块上涨，半导体需求维持上行趋势

快讯摘要

美国CPI增速放缓，降息预期增强刺激贵金属有色板块，国内政策宽松，铜产业矿端支撑强劲，多头策略为宜。缅甸锡矿产量受限，半导体需求向好，锡价高位震荡，关注基本面改善，维持低多策略。

快讯正文

【美国经济数据低迷，金融资产表现各异】

美国4月的消费者价格指数(CPI)以及核心CPI同比分别增长3.4%和3.6%，创下三年以来的最低增速。与此同时，零售销售额和房地产指数表现不振，市场对美联储在未来几个月内降息的预期显著增强，这使得美元指数承压下行。贵金属和有色金属板块受到市场的追捧，股价上涨。

【国内政策频出，经济预期提振】

国务院常务会议顺利通过《制造业数字化转型行动方案》，旨在推动制造业的数字化进程。财政部公布了超长期特别国债的发行计划，加强了财政资金的利用效率。此外，国内多个地区房地产政策出现宽松，包括首付比例的降低及个人住房公积金贷款利率的下调，这些措施有望提振经济前景。

【铜市供应吃紧，需求前景向好】

在有色金属中，铜的供应端偏紧持续为价格提供着较强支撑。海外库存的持续下降以及国内需求端的修复预期，共同推动铜价坚挺。COMEX铜07合约的持仓量依旧高企，显示出市场对铜价看涨的强烈信心。业内人士建议，投资者在操作上可以考虑维持多头策略，适时逢低买入。

【锡市供应紧张，需求预期提升】

锡矿供应方面，缅甸地区的生产尚未恢复，加之出口征税方式的变动势必影响其锡矿的出口量。印尼的出口恢复速度同样未达预期，供给端的扰动对锡价形成支撑。需求端方面，半导体行业全球销售额保持正增长，库存周期正处于被动去库存阶段，库存水平较低，韩国半导体出口额持续上升，预示需求前景改善。随着下游晶圆厂的开工率提升，锡消费需求有望得到进一步刺激。投资者应关注供需基本面与宏观经济的共振机会，保持在价格回调后的逢低做多策略。