生猪板块大涨，消费ETF（159928）大涨1%强势三连阳，创半年多以来新高，资金右侧布局连续两日净流入！

5月20日，A股三大指数集体走强，沪指收涨0.54%，深证成指收涨0.43%，创业板指收涨0.59%，沪深两市成交额9982亿元，较上个交易日放量近1100亿元。盘面上，贵金属、民爆概念、煤炭、养殖业板块涨幅居前，房地产、家用轻工板块跌幅居前。

消费板块涨幅靠前，跟踪主要消费的中证消费指数（000932）早盘走高后回落，收涨0.99%。成分股中，新希望(000876)领涨5.94%，牧原股份(002714)上涨3.48%，中粮糖业(600737)上涨3.34%，百润股份(002568)上涨3.19%，圣农发展(002299)上涨3.14%，海南橡胶(601118)上涨3.08%，温氏股份(300498)涨超2%，大北农(002385)、伊利股份(600887)、上海家化(600315)、金龙鱼、泸州老窖(000568)等个股跟涨。

热门ETF方面，规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）再涨1%，创下年内新高，同时创下了2023年11月以来的新高。截至收盘，最新价报0.912元，全天成交额近1亿元，高居同类第一，最新规模近90亿元，同样高居同类第一！

资金面上，消费ETF（159928）上一个交易日净流入717万元，今日涨1%资金再度净申购1400万份，近两日资金右侧积极加仓消费！

宏观经济持续复苏，内需有望继续改善，消费曲线上行。主要消费亦有望受益于消费板块整体复苏，景气度上行。机构观点指出，主要消费板块中，白酒势能不减，配置性价比凸显；大众品枯木逢春，成本红利兑现；畜牧业中，生猪板块当前处于右侧，猪价上涨有望催化行业Beta。

【猪肉板块机构最新解读】

华泰证券指出，五一节后猪价持续上涨，或主要得益于前期能繁母猪产能去化带来的商品猪供应逐步收缩、叠加每年5月起猪肉消费逐步转旺，以及前期压栏/二育的生猪出栏压力或已释放殆尽而新的压栏/二育群体正观望逐步进场。展望后市，短期压栏/二育或持续进场形成有力托底，中期供需格局持续偏紧或驱动猪价易涨难跌。考虑到猪价持续上涨或带动股价、猪肉涨价拉动CPI或催生的通胀预期、母猪存栏短期难以修复或带动猪价超预期机会，建议积极布局生猪养殖板块。

光大证券（维权）表示，猪价进入上行通道，重视周期反转的投资机会。价格端，近期猪价加速上行，生猪全国均价周环比上涨2.13%；利润端，同期养殖利润改善；产能端，上游产能持续收缩，叠加均重、冻品库存等价格压制因素释放完毕，预计5-6月猪价上涨斜率将较为可观。进入今年下半年，随着去化进程的深入，生猪养殖供需不平衡的格局有望缓解，周期上行趋势将更为明朗。后周期板块，猪价反转将提振饲料、动保需求，估值修复板块将开启上行。白羽肉鸡板块，鸡价经历旺季上涨后高位维持，当前估值低位，依然推荐配置。

【白酒板块机构最新解读】

国泰君安表示，白酒后续呈现“弱现实、强股价”特征，政策拐点助力板块预期修复。近期地产政策拐点将持续助力顺周期板块预期修复，白酒估值得到支撑、配置价值凸显；同时，结合国内权益市场风格复盘及企业盈利周期来看，伴随经济迈入复苏，以白酒为代表的消费板块相对价值逐步凸显。展望后续，板块在“十四五”之后或告别高强度资本开支，叠加其强势现金流表现及潜在分红空间明显，白酒或呈现真正意义上的“泛稳定、高分红”形态，板块估值中枢较当下仍有较显著抬升可能。

国联证券认为，宏观催化渐起，重视白酒板块估值修复，主要原因有三，其一，白酒板块估值性价比已逐步凸显；其二，公募持仓已至阶段性低位，北向资金回流推动白酒板块上涨；其三，地产政策持续发力，白酒板块有望迎来估值修复。

【中证主要消费指数综述】

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。

消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，以流动性为盾，以收益率为矛，不愧为投资主要消费板块的利器！消费ETF（159928）是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好、年初以来收益率最高的消费ETF。

从估值上看，截至5月19日，中证主要消费指数（000932.SH）市盈率为28倍，近五年历史分位点15.59%，意味着目前估值低于历史上84%以上的时间区间，位于估值高性价比区间，中长期配置性价比凸显！

【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】

中证主要消费指数（000932.SH），成分股涵盖刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比高达70.58%。

一键布局消费板块，就买王牌产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。