长江有色：海外供应扰动再现 20日不锈钢小幅上涨

　　【盘面回顾】周一不锈钢主力09合约收于14455元/吨，日内价格冲高回落然后高位震荡，早上开盘受海外镍矿扰动消息影响一度14610元/吨，临近近期高点，随后跟随市场情绪回落，但是产业链整体情绪近期偏暖，日内成交量332771手，对比上周五持仓量和成交量变化不大。

　　【产业表现】长江不锈钢网讯（ccmn.cn/bxg）：据长江有色网，20日304冷轧平板无锡地区报14350-16000元/吨，对比上一工作日上涨100元/吨；304热轧平板无锡地区报13750-15750元/吨，对比上一工作日上涨100元/吨。消息面，据外媒消息，5月15日法国总统马克龙15日宣布该国在太平洋的领地新喀里多尼亚进入紧急状态。新喀里多尼亚是南太平洋群岛，去年是全球第三大镍生产地，本周因投票规定调整而发生暴力骚乱，导致法国矿业公司Eramet SA的生产受到影响，当地公司在以最低产能运营。据了解，当地镍湿法中间品冶炼项目受到影响被动停产。宏观面，美国4月CPI数据符合预期且环比回落，核心CPI六个月来首次降温，美联储降息预期回升，有色板块表现强势。

　　【核心逻辑】目前市场主要关注的是法国新喀矿业公司何时恢复正常产能以及国内新出台的房地产政策能否真正带动下游需求回升。供应方面，据海关统计数据显示，中国2024年4月不锈钢进口量为37，166.947吨，环比下降42.46%；其中印度尼西亚是第一大供应国，当月从印度尼西亚进口不锈钢35，146.47吨，环比下降41.96%；　　意大利是第二大供应国，当月从意大利进口不锈钢815.332吨，环比下降68.02%。需求方面，目前随着房地产政策带动下的情绪回暖，下游询价次数增加，钢厂高炉开工率回升，印尼镍铁上涨支撑不锈钢成本，部分低库存贸易商开始尝试补库。整体来看，成本支撑走强后，若需求有进一步回升可能会带动不锈钢加速上涨。

　　【操作建议】不锈钢2409合约虽然近期小幅上涨，但是价格仍处于历史较低水平，虽然远期不锈钢产量处于持续供应过剩中，但是短期内房地产政策配合印尼镍矿上涨和法国镍矿企业减产等消息，对不锈钢提振较大。短线以回调低多为主，中短结合，可以考虑在14000-14200关口下方轻仓布局中期多单，短线回调至14250-14350关口进行短多尝试。

　　【现货关注】关注5月不锈钢实际产能排产量，以及法国镍矿企业的干扰影响，同时关注5月不锈钢仓单库存变化和港口去库变化。（免责声明：本信息仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。）

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