富国银行建议：2025年降息预期下固定收益投资策略

快讯摘要

富国银行建议投资者定位固定收益投资组合以应对美联储"更高更长期"的利率政策。随着通胀放缓，该行预计今年降息两次，明年仅降息一次，目标利率将降至4.5%-4.75%区间。投资者应关注中期固定收益，5年期和30年期国债收益率几近相同，建议通过共同基金或ETF投资中期债券。短期内看跌的投资者应注意再投资时可能失去吸引力的收益率。

快讯正文

【富国银行策略师建议投资者注意利率变动】

在美联储新的利率政策下，富国银行建议投资者调整固定收益投资组合以应对可能的“更高更长期”利率环境。

鲍威尔指出通胀下降慢于预期，意味着美联储将维持当前利率水平较长时间，加息发生在2023年7月，联邦基金利率达5.25%至5.5%。

富国银行投资研究所的Scott Wren预计，今年将降息两次，2025年降息一次，明年年底美联储目标利率可能回落至4.5%至4.75%。

Wren强调，中期固定收益为投资者提供大部分长期债券的收益率，建议投资者关注5年期至30年期国债，因其收益率几乎相同，长期限债券的风险未带来额外收益。

5年期国债收益率约4.4%，而30年期国债收益率约4.5%，除国债外，Wren推荐投资者考虑投资级别固定收益产品，如公司债券和市政债券。

共同基金或ETF为投资者提供了投资中期债券的渠道。

Wren还提醒，降息预期下，短期债券投资者在再投资时可能失去当前的吸引力利率，例如，当前购买存单的收益率超过5%。

随利率下降，存单收益不可能跟上教育和医疗保健等物价上涨，存单不太可能在长期投资组合中取代其他投资。