消费建材板块连涨三日 后市行情能否持续？

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　　// 消费建材指数连涨三日 // 

　　4月底以来，国内多个城市优化房地产限购政策，天津、武汉、西安、杭州等城市相继宣布全市取消限购。根据中房网统计，截至5月9日，已经有24个城市全面取消限购。

　　以杭州为例，随着新政发布，杭州二手房新增挂牌大幅增加。根据贝壳研究院数据显示，对比4月日均值，新政首日二手房咨询量增加54%；二手房新增买卖房源增长91%；新房咨询量新增96%。

　　与此同时，A股市场建材板块获得资金关注。以消费建材指数 （8841600） 来看，5月16日大涨3.02%， 近一月上涨幅度达17.13%。个股方面，三棵树连续两个交易日涨停，亚士创能当天涨停。值得关注的是，本月以来涨幅前三的个股为三棵树、兔宝宝、和濮耐股份，三棵树涨幅已达32.05%。

　　板块业绩来看，华创证券研报显示，2023年消费建材板块合计实现收入1271.04亿，同比增长5.51%，归母净利润97.19亿，同比增长20.85%。今年一季度板块收入、业绩同比基本持平。该机构指出在行业压力测试下，部分龙头企业仍能实现盈利能力与现金流的同比改善，凸显出龙头企业在渠道转型、品类扩张以及降本增效等战略执行层面的优势已逐渐凸显，经营质量改善已见成效。

　　国信证券表示去年以来消费建材各细分子行业表现持续分化，龙头整体展现出较强经营韧性，供给出清亦带来格局进一步优化，优质企业凭借渠道变革、产品品类和区域布局的扩张优化，竞争优势进一步凸显，中长期受益集中度持续提升，成长空间依旧较大。短期来看，主流城市相继优化限购政策，有望扭转地产悲观预期。

　　// 后市板块行情能否持续？// 

　　值得一提的是，建材板块也具有高股息的特性。兴业证券研报称建材板块2023年现金分红比例为44.0%，近12个月股息率为2.46%（以今年4月30日股价计算），在31个申万行业中位居上水平。从基本面角度来看，2024年城中村改造、保障房建设等有望托底地产需求，建材细分领域龙头将继续演绎市占率提升，经营业绩有望稳健增长，因此建议关注业绩稳健、低估值、高股息的公司。

　　天风证券表示消费建材企业一季度C端表现较为优异，或反映改造类需求恢复较好，B端企业通过结构调整，受地产客户影响也逐渐减弱。进入二季度后，随着行业回暖及基数下降，建材板块收入业绩有望加快改善，低估值品种估值修复行情有望延续。

　　参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看，东吴证券认为部分公司或将率先借助渠道领先布局、经营效率优势进一步提升份额、进入新的扩张周期，发货或订单增速的拐点可作为右侧信号。