轮胎企业：2023年营收50.64亿，净利润同比增1175.49%

快讯摘要

2023年公司营收增至50.64亿元，净利润大增1175.49%，2024年Q1营收增长37.58%，净利润增长1270.57%。公司轮胎销量同比增长38.9%，销售毛利率和净利率分别上升5.19%和3.91%。推出ET21系列轮胎，提升卡客车轮胎地位，响应国家战略，积极实施智能制造和数字化转型，预计未来几年业绩持续增长，给予“买入”评级。

快讯正文

2023年，公司实现营收50.64亿元，同比大涨22.91%，归母净利润2.16亿元，同比飙升1175.49%

2024年首季，公司营收与归母净利润均实现显著增长。营收14.43亿元，同比上升37.58%；归母净利润1.53亿元，同比骤增1270.57%。得益于国内外经济复苏及市场回暖，公司轮胎收入增加，盈利能力显著提升。泰国工厂与柬埔寨工厂分别以优质产品与服务优势及产能加速放量，成为新的盈利增长点。

公司轮胎销量在2023年同比增长38.9%，而2024年第一季度更大幅增长50.6%。销售毛利率与净利率亦显著提升，分别上涨5.19个百分点与3.91个百分点。2024年第一季度，该两项指标进一步上升，分别增加7.55个百分点与9.52个百分点。

公司在产品技术与智能制造方面不断发力，推动数字化转型。公司成功推出了ET21系列轮胎，有效降低油耗并提高耐磨性。同时，全新推出的千里马GA8轮胎以其卓越性能获得市场青睐。此外，公司积极响应国家政策，获得“江苏省智能制造示范工厂”和“江苏省五星级上云企业”称号。

鉴于公司未来几年新增产能的逐步释放，以及市场竞争力的持续增强，公司业绩预计将保持增长。预计2024-2026年归母净利润分别为6.79亿、10.06亿、12.66亿，对应PE值分别为15倍、10倍、8倍。基于此，给予公司“买入”评级。

然而，需要注意的风险包括下游需求不达预期、项目投产进度缓慢、市场竞争加剧、原材料价格大幅上涨以及海外市场贸易壁垒等不确定因素。