亏了22%的平安低碳经济任性漂移3年之久，托管行中国农业银行竟无发觉

　　来源：合富永道

　　作者：围基解密

　　风格漂移是一种病，得治！药不能停。济安金信基金评价中心2024年Q1审查结果显示有14家基金公司29只产品（AC份额未合并）出现风格漂移。

　　有人可能会说，“风格漂移“怎么了？只要基金经理能给我赚钱就行。这个味道是不是很熟悉？渣男怎么了？只要他对我好就行。

　　作为所有基金评级机构中唯一一家坚持十多年对基金“风格漂移”会以不予评级处罚的评级机构，济安金信基金评价中心以投资者利益为重，在基金评级机构中始终独树一帜旗帜鲜明地反对“风格漂移”，坚守“公平交易”等评级底线，10余年如一日以基金业吹哨人为己任，对基金风格漂移不予评级早有明确规定。

　　在对待基金经理风格漂移的问题上我们发现太多的问题。基金经理为何会出现风格漂移呢？原因多种多样，有的是为了博业绩，扩大规模。还有的是为了一些不可告人的目的。

　　第一种情况无非两种结果，押对了业绩好了，对未来新发基金会有巨大的促进作用，基金公司再把基金经理管理不好的产品卸任，留下的是那些通过风格漂移人为赌博制造出的所为“神基”，再通过夸张宣传吸引投资者。在这方面，平安基金是代表。

　　2024Q1风格漂移的基金中既有老面孔又有新面孔。老面孔有平安低碳经济混合A/C、金信智能中国2025混合A/C、泰信低碳经济混合发起式A/C、泰信现代服务业混合，这几只基金这几个季度一直在风格漂移的路上越走越远。

　　济安金信

　　平安低碳经济混合A/C契约描述是：投资于低碳经济主题相关证券占非现金基金资产的比例不低于80%。而2021年以来一直在风格漂移的路上。2021年以来回报率为-21.86%，基金经理为何杰，规模高达17.57亿元，这样巨大规模体量的基金出现风格漂移为近年罕见。该基金基本被基民持有，个人持有比例高达98.75%。该基金托管人为中国农业银行股份有限公司。而该基金经理所有在管基金任职回报全部亏损。

　　表1、平安基金经理何杰在管产品任职回报

　　据济安金信基金评价中心最新统计数据， 2022年第四季度，“风格漂移”不予评级案例有增无减，共有13家公司19只产品（合并份额计算）存在“风格漂移”不予评级情况。该季度风格漂移典型案例之一平安基金的三只产品同时上榜：平安高端制造混合、平安智慧中国混合和平安低碳经济混合A。其中，平安基金有李化松管理的平安高端制造混合、平安智慧中国混合都是“风格漂移”的典型案例。由此可见，平安基金在风格漂移的案例之多规模之大为基金公司中非常突出的。

　　济安金信

　　表2、平安基金2022年第四季度风格漂移产品

　　2022年针对基金管理人“风格漂移”，监管部门雷霆出手，对基金管理人存在“风格漂移”等问题、部分基金托管人存在的内控制度不完善等问题被通报，对违规机构或责任人员采取了责令改正、出具警示函、谈话提醒等监管措施。监管部门重拳出击大受市场各方欢迎，托管机构和保险等大型机构投资者也对“风格漂移”开始了严加防范。防止主题基金“挂羊头卖狗肉”，风格漂移情况，不少托管行也开始要求基金公司自查“风格库”或者“主题库”，对照主题基金合同里关于产品风格特征的描述，去检查相关基金的风格库是否与之相吻合；要求基金公司提供风格库制度和入库具体标准，由托管行自行动态维护；部分托管行检查主题基金的前二十大重仓股是否符合主题界定。

　　《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十一条明确规定，基金名称显示投资方向的，应当有百分之八十以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。从这一角度上看，监督基金的投资运作是托管行的职责所在。托管行近年来关注主题基金风格库的管理情况，严防死守风格漂移对基金的投资运作起到督促作用，维护了投资人的利益。托管行加强主题基金的投资监督，有利于基金行业更加规范向前发展。但是托管行也面临着人手紧面对天量的基金产品数量和纷繁复杂的专业问题难以解决，急需专业机构施以援手。

　　基民朋友会问，怎么识别“风格飘移”型渣男基金经理和基金公司呢？我们有一个中国公募基金“风格飘移”型渣男鉴别宝典——济安金信公募基金风控合规系统。济安金信早在十年前就对全市场的基金产品“风格漂移”建立了市场唯一的数据库和相关系统，每季度都会公开发布因“风格漂移”不予评级的基金典型案例，致力于为投资者和托管行提供专业的服务。

　　有基民会问，如果自己买的基金经理出现风格漂移，或者持有该风格飘移基金经理管理的其他基金该怎么办？

　　一旦发现上述情况就一个字撤。远离渣男基金，别当韭菜，本金很贵，请勿浪费。