烧碱期货：现货市场贴水深 供需承压 氧化铝需求有限

快讯摘要

烧碱期货价格回落至2800关口下方，现货市场平稳，基差收敛，现货成交有限。液氯价格下调，市场供需走弱。烧碱供应充足，需求平淡，企业库存高企，市场逻辑及交易策略显示供需压力，震荡洗盘为主。

快讯正文

烧碱期货价格波动加剧，投资者需关注市场变化

烧碱期货市场近期经历了价格波动，价格一度小幅冲高后回落，跌破五日均线支撑，回归至2800关口下方。隔夜夜盘交易中，市场重心呈现弱势松动态势。实时行情数据显示，最新价、涨跌值和涨跌幅信息尚未更新，投资者需密切关注烧碱最新行情走势。

烧碱现货市场与期货市场联动性减弱

近期，烧碱期货与现货市场之间的联动性有所降低。国内液碱现货市场运行稳定，整体成交情况良好，大部分地区主流价格保持稳定，价格波动幅度有限。山东地区32%离子膜碱市场主流价在730-770元/吨之间，折百价为2281-2406元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1320元/吨，折百价为2640元/吨。

烧碱现货市场基差收敛，套利机会浮现

相较于期货市场，烧碱现货市场深度贴水，基差略有收敛，但仍处于相对低位。市场分析认为，这一现象表明当前环境下，做多基差套利操作具有一定的投资价值。此外，液氯市场走弱，报价下调100元/吨，山东液氯槽车主流成交价格在350-450元/吨之间。

氯碱企业盈利缩减，高库存压力凸显

液氯市场供需同步走弱，市场缺乏有效支撑，现货实际成交情况不佳，商谈重心出现松动。在最新的碱、氯价格核算下，山东地区氯碱企业盈利呈现缩减趋势。尽管烧碱货源供应充足，企业出货情况平稳，但市场报价暂稳运行。尽管处于装置检修季，烧碱产能利用率仍保持高位，对市场形成一定压制。

烧碱下游需求增长受限，市场供需压力犹存

烧碱主力下游氧化铝企业开工率小幅下降至81.3%，产能恢复不及预期，耗碱量增加受限。氧化铝市场虽然偏强运行，但对烧碱市场的提振作用有限。此外，氯碱企业面临高库存压力，全国20万吨及以上样本企业厂库库存为43.67万吨（湿吨），较去年同期水平高出10.18%。

烧碱市场基本面缺乏方向指引，交易策略需谨慎

当前烧碱市场基本面缺乏明显方向指引，市场震荡洗盘成为主要态势，上行阻力较大。投资者在交易过程中需保持谨慎，密切关注市场供需变化和相关政策动向，以制定合理的投资策略。