东吴证券保荐卓兆点胶IPO项目质量评级C级 承销保荐佣金率较高 上市首日就破发

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：苏州卓兆自动化科技有限公司

　　简称：卓兆点胶

　　代码：873726.BJ

　　IPO申报日期：2023年6月28日

　　上市日期：2023年10月19日

　　上市板块：北交所

　　所属行业：专用设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：东吴证券

　　保荐代表人：曹飞，翟悦

　　IPO承销商：东吴证券股份有限公司

　　IPO律师：国浩律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　发行人被要求结合相关情况分析并充分进行风险揭示；被要求说明2022年收入增长与消费电子行业变动趋势不一致的合理性；被要求队期后业绩是否存在进一步下滑风险进行充分说明；被要求说明报告期内主要贸易商客户的基本情况；发行人被要求说明与同行业可比公司中苹果产业链公司的存货周转率对比情况及差异原因。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，卓兆点胶的上市周期是113天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　卓兆点胶的承销及保荐费用为2900.00万元，承销保荐佣金率为9.05%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人东吴证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.96%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格下跌11.54%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨48.85%。

　　（9）发行市盈率

　　卓兆点胶的发行市盈率为25.74倍，行业均数27.81倍，公司低于行业均值7.44%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资4.04亿元，实际募资3.2亿元，实际募资金额缩水20.67%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低23.86%，归母净利润较上一年度同比降低27.73%，扣非归母净利润较上一年度同比降低26.66%。

　　（三）总得分情况

　　卓兆点胶IPO项目总得分为78分，分类C级。影响卓兆点胶评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市首日股价破发，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。