LU08期货升水新加坡1.8美元：低硫燃料油供应充裕，沥青市场观望情绪浓厚

快讯摘要

低硫燃料油市场供应充裕，需求一般，库存端整体合理；建议多LU08空FU09策略。沥青市场成本支撑减弱，需求疲软，利润低位，短期看空情绪浓厚，建议暂时观望。

快讯正文

低硫燃料油市场需求稳健，LU08合约报价小幅上涨

夜盘交易中，低硫燃料油(LU08)报价为4285元/吨，较新加坡7月合约高出1.8美元/吨。4月份，尽管全球各大产油区域波动，市场总供应仍保持充裕水平。俄罗斯出口量增加4万桶/天，而中东区域出口量减少4万桶/天。科威特5月出口量有所下滑，但对整体供应影响有限。中国放行第二批出口配额，券码400万吨，短期内供应量维持高位。需求方面，低硫加注利润稍有回升，船运市场提振空间受限，国内短期进口量减少，降低了低硫过剩压力。新加坡库存增加292万桶，ARA库存减少3.5万吨，舟山地区库存增加4万吨，整体库存状况维持合理。

行业分析显示，沥青市场短期面临下行压力

沥青价格方面，BU06合约报价为3686元。现货市场上，山东地区地炼沥青报价为3690元/吨，长三角地区价格为3720元/吨。据钢联数据，国内稀释沥青库存呈现上升态势。委内瑞拉对华原油船期增加，贴水下降，成本支撑减弱。山东地区炼厂开工率上升8.9%至35.8%，华东地区增长7.5%至25.5%，全国沥青总开工率提升3.4%至27%，总产量增加5.7万吨至46.8万吨。需求端，中国沥青出货量达到21.1万吨，山东地区减少0.56万吨至5.54万吨。库存端，山东社会库存减少0.4万吨，炼厂库存增加3.1万吨，全国社会库存和企业库存分别增加0.6万吨和5.5万吨。

市场策略观点建议，LU08合约存在短期多配机会

业内人士分析认为，随着出口船期上涨，特别是俄罗斯、东南亚及西北欧市场，虽然中东出口有所缩减，但低硫燃料油供应依然充足。尽管汽柴油裂解低迷限制了价格上方空间，基差弱势对LU期货价格产生压制，但LU裂解有望出现小幅走强。目前市场尚未具备趋势性走强基础，但可考虑阶段性多配LU08合约。

沥青市场策略观点保持观望态度

沥青市场需求持续疲软，市场对未来走势持谨慎态度。炼厂开工率回升，产量提高，但由于出货不畅，库存上升，难以向市场社会库存转移。终端市场主要消耗社会库存，而社会库存处于高位。沥青成本下降，但因囤货成本集中，原油未出现大幅下跌，下方空间有限。分析师建议短期保持观望，预计沥青市场将呈现区间震荡走势。

（：贺