抄底or接盘？物企打响股价保卫战，万物云47天启动20次回购

　　物管行业再掀回购潮。

　　5月10日，金科服务、万物云先后披露股份回购公告。当日，金科服务斥资将近48.3万港元回购5.2万股，万物云则以241.6万港元的总金额回购了10万股。

　　这是物管行业罕见的密集回购潮。时代财经统计发现，在4月18日至5月10日的23天内，金科服务一共进行了14次回购，合计斥资781.6万港元回购了将近86.8万股；万物云近期的回购次数更是高达20次，在3月25日至5月10日的47天内集中进行，合计斥资4838.4万港元回购约258.3万股。

　　物企们不约而同地手持真金白银冲入二级市场。除了金科服务、万物云，还有永升服务、中海物业、保利物业、南都物业、德信服务等知名物企，也在近期纷纷下场回购或抛出回购计划。

　　最近一年，物管企业已经掀起了两轮密集回购，这背后是一场关于股价和市值的保卫战。

　　物企掀起第二轮回购潮

　　据时代财经统计，3月中旬以来，港A两市一共有6家物企（注：主营业务含住宅物管）回购了自家公司股份，包括德信服务、万物云、中海物业、金科服务、永升服务、南都物业，而保利物业董事会则在近日公布未获批准的回购H股的一般性授权之决议案。

　　小额且高频，是此轮回购潮的主要特点。回购次数最多的物企为万物云和金科服务。

　　其中，身为头部公司的万物云在3月25日至5月10日进行了20次回购，平均2.35天回购一次。每次回购金额介于102.2万港元至532.9万港元不等，合计斥资4838.4万港元回购了大约258.3万股。

　　金科服务的回购次数仅次于万物云。在4月18日至5月10日的23天内，金科服务一共进行了14次回购，不到2天回购1次。每次回购金额介于7万港元至99.5万港元不等，合计斥资781.6万港元回购了将近86.8万股。

　　中海物业和南都物业是此轮回购潮的新面孔，保利物业亦是上市以来第一次抛出回购的决议案。

　　在此之前，中海物业每年对董事会进行回购股份的一般性授权，但自上市以来从未在二级市场实施过相关回购，3月27日至4月5日期间，中海物业一共进行了3次回购，合计斥资1236.2万港元回购了290万股，占已发行股份的0.0882%。

　　南都物业是A股市场唯一一家实施回购计划的物企，3月14日开始首次回购。截至4月30日，南都物业合计斥资1637.5万元回购了公司195.7万股股份，占公司总股本的1.04%。根据南都物业的公告，回购计划授予的资金总额为不低于2000万元、不超过4000万元，拟回购数量为140.3万股至280.5万股股份。

　　物管行业的上一次回购潮出现在2023年下半年，当时，万物云、碧桂园服务、金科服务、绿城服务、永升服务、中骏商管等物企在二级市场密集回购自家公司股票，其中多家物企是上市以来第一次启动回购。

　　根据克而瑞物管，金科服务在2023年6月12日启动上市以来的首次回购，2023年累计回购98次，合计斥资2.6亿港元回购了2882.6万股股份，创下资本市场最长回购记录；绿城服务则在2023年8月30日启动年内的首次回购，全年累计回购71次，合计斥资1.3亿港元回购4434.4万股。

　　打响股价保卫战

　　回购行动此前在物管行业并不多见，但最近一年，物企们为何两次掀起回购潮？

　　2023年10月，万物云在公告中指出，在当前市况下回购股份，将彰显公司对自身业务发展及前景充满信心，并最终使公司受益及为股东创造价值回报，符合公司及股东的整体利益。

　　大多数物企在阐明回购目的时说得相对隐晦，碧桂园服务是为数不多直接亮明态度的物企。碧桂园服务在2023年8月1日的公告中指出，公司计划在公开市场回购不多于3.4亿股股份的原因，是公司“现时股份的买卖价格水平并未充分反应集团的内在价值”。

　　根据Wind金融终端，经过长时间的下跌，2023年8月1日，碧桂园服务的收盘价为8.40港元/股，而当时碧桂园服务的每股净资产将近11.36元，股价已远远低于净资产。

　　受累于房地产行业的调整，物业股股价在2021年下半年同样进入了下跌通道。而经过两年多的低迷，相比高峰时的2021年，物业股在2023年底出现股价腰斩已是常态。

　　今年以来，尽管大多数物企股价重新上攻，但对比2023年底股价下跌的物企数量依然较为庞大，即便是稳健的中海物业也未能幸免。5月10日，中海物业的收盘价为5.27港元/股，而2023年最后一个交易日（12月29日）的收盘价为5.86港元/股，跌幅达到10.1%。由于股价下跌，中海物业的市值也相应地由2023年底的192.61亿港元减少至173.22亿港元。

　　正是在这样的背景下，物企们再次开启集中回购。作为回购势头最猛的物企万物云，其管理层在5月10日召开的股东周年大会上对回购的效果予以肯定，管理层称“从股价表现来看，公司积极回购确实起到一定作用”。

　　时代财经统计得知，自2023年12月11日启动回购以来，截至2024年5月10日，万物云一共进行了40次回购，合计斥资1.3亿港元回购了632.8万股股票，其中，558.2万股在4月29日被注销。

　　5月10日，万物云收盘价为24.05港元/每股，对比2023年最后一个交易日的收盘价24.90港元/股仅仅下跌3.4%，与母公司万科企业的股价相比呈现分化走势。管理层表示，鉴于回购起到一定作用，公司计划继续回购自家股票。

　　一场股价保卫战，正在物管行业打响。