国瓷材料：2024年Q1营收增5.23%至8.27亿元，净利润增7.99%至1.33亿元，维持"强烈推荐"评级

快讯摘要

国瓷材料2024年1季度营收8.27亿元，净利润1.33亿元，同比增长5.23%和7.99%。各业务板块表现乐观，毛利率提升1.52个百分点至38.82%。公司布局新方向、新技术，六大业务板块市场前景良好。维持"强烈推荐"评级，风险提示包括原料价格波动等。

快讯正文

【国瓷材料2024年第一季度营收与净利润呈现双位数增长】

国瓷材料公布2024年第一季度财务报告：报告期内，公司实现营业收入8.27亿元，同比增长5.23%，归母净利润1.33亿元，同比增长7.99%。

公司主营业务板块表现良好，推动盈利能力提升。从收入角度看，公司电子材料、催化材料、生物医疗、新能源与精密陶瓷等板块市场状况及产品销售情况均保持乐观，带动盈利水平稳步增长。从利润端看，公司综合毛利率同比提升1.52个百分点至38.82%，进而推动净利润增长。

公司重点业务板块取得显著发展：①电子材料板块的MLCC介质粉体持续复苏，电子浆料国产化进程加快；②催化材料板块的蜂窝陶瓷载体和铈锆固溶体等产品保持增长，积极推广大客户产品；③生物医疗板块优化产能，提升产品竞争力；④新能源材料板块的氧化铝、勃姆石销量快速增长，新产品陆续投放市场；⑤精密陶瓷板块的氮化硅陶瓷轴承球适应800V高压快充，氮化硅粉体项目也在推进中，激光雷达用陶瓷基板和低轨卫星射频微系统产品实现批量销售。公司预计重点业务板块市场前景广阔，销售有望持续增长。

公司积极布局新方向和新技术，拓展成长空间。作为多元化新材料平台型企业，公司已实现从材料到制品的全链条贯通，计划向后端延伸，重点发展高端陶瓷制品。目前，新能源材料和精密陶瓷板块已具规模，为公司成长提供新动力。

公司盈利预测及投资评级：国瓷材料已构筑陶瓷材料行业平台型公司，旗下电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料、精密陶瓷等六大业务板块市场容量和行业天花板不断扩大，竞争力持续增强。预计2024~2026年公司净利润分别为7.37亿、9.34亿和11.20亿，EPS分别为0.73元、0.93元和1.12元，对应P/E值分别为26倍、21倍和17倍。维持“强烈推荐”评级。

风险提示：需关注原料价格波动、新产品推广进度及下游需求变化等因素。