海融科技：2023年营收增9%至9.55亿元 员工持股计划目标达11.5亿元

快讯摘要

海融科技发布2023年年报和2024年一季报，营收和净利润稳步增长，稀奶油产线优化提升毛利率，员工持股计划展现信心，预计2024-2026年EPS分别为1.37/1.77/2.36元，给予"买入"评级。

快讯正文

【海融科技公布2023年年度及2024年一季度财务报告，展示稳定增长态势】

2024年4月23日，海融科技发布其2023年度和2024年第一季度的财务报告，以及首期员工持股计划。该公司2023年和2024年第一季度的总营收分别为9.55亿元、2.54亿元，分别同比增长10%和6%。2023年全年，海融科技的净利润为0.90亿元，与去年同期基本持平，而2024年第一季度净利润则大幅增长53%，达到0.36亿元。

盈利能力方面，海融科技得益于原材料价格的降低和生产工艺的优化，2023年和2024年第一季度的毛利率分别提升至35.07%和38.04%。同时，公司通过控制销售和管理费用，提高了净利率。2024年，海融科技预计净利率将继续保持增长趋势。此外，公司提议每10股派发现金红利4元。

稀奶油产线成为海融科技盈利增长的关键驱动力。2023年，稀奶油产品营收达到8.67亿元，年增长9%。公司通过持续优化产品工艺和引入低价原材料，提高了产线毛利率。预计2024年稀奶油毛利率将稳定在25%-30%。同时，海融科技正通过产能布局和产品规划，确保产品推新的持续动力。

客户开发方面，海融科技在经销和直销渠道均取得显著进展。2023年，经销渠道营收增长7%，达到8.28亿元，而直销渠道营收则大幅增长30%，达到1.27亿元。随着印度新产线的投产，海融科技的国际化战略有望得到进一步加强。

海融科技的员工持股计划反映出公司对未来经营的信心。该计划设定了积极的营收增长目标，预计2024年至2026年的年营收增长率分别为20%、26%和31%。基于当前财务报告，预计公司2024年至2026年的每股收益分别为1.37元、1.77元和2.36元。基于此，首次覆盖给予海融科技“买入”评级。

然而，海融科技也提醒投资者注意潜在风险，包括宏观经济下行、原材料价格波动、产能建设及渠道拓展不及预期，以及员工持股计划进展低于预期的可能性。

（：贺