电力设备行业点评报告：24Q1基金持仓深度：电新重仓Q1总体上升 电动车、光伏、工控、电网、风电、储能均上升

　　投资要点　　新能源汽车：总体持仓上升，中游持仓上升，整车&充电桩微升，上游锂矿&核心零部件&新技术略微下降　　新能源汽车板块2024Q1 持仓占总市值比重为5.09%，环比上升0.33pct。　　2023Q1-2024Q1 持仓比例分别为5.45%、5.89%、5.30%、4.76%、5.09%。　　1）上游锂矿2024Q1 持仓下降至3.16%；2）中游持仓上升至8.84%，隔膜、电解液、铜箔、铝箔持仓下降，电池、正极、负极、添加剂、结构件持仓上升；3）整车、充电桩持仓2024Q1 略微上升，核心零部件下降；4）新技术板块2024Q1 下降至1.36%，钠电池、复合集流体略微下降。　　新能源：光伏、风电、核电均上升　　光伏板块2024Q1 持仓占总市值比重环比上升至4.45%（+0.29pct），2023Q1-2024Q1 持仓比例分别6.76%、6.12%、5.25%、4.16%、4.45%。胶膜、硅料、逆变器、部分小辅材持仓有所上升，硅片、电池新技术、一体化组件、部分小辅材持仓有所下降。1）硅片环节下降0.94pct；2）硅料环节上升0.03pct；3）电池下降0.06pct；4）一体化组件下降0.37pct；5）逆变器环节上升1.53pct；6）辅材环节：胶膜、玻璃、EPC 持仓有所上升，支架、金刚线、银浆、设备、石英坩埚持仓有所下降。其中胶膜上升2.17pct；玻璃上升0.27pct；支架下降0.38pct；EPC 上升0.16pct；设备下降0.34pct；金刚线下降0.34pct；银浆下降0.13pct；石英坩埚下降1.72pct。　　风电板块2024Q1 持仓占总市值比重环比上升至2.67%（+0.22pct），2023Q1-2024Q1 分别2.55%、2.53%、2.37%、2.45%、2.67%。1）整机环节下降0.40pct；2）塔筒&海桩环节下降0.60pct；3）海缆环节上升1.66pct；4）铸锻件、结构件环节下降0.68pct；5）轴承、滚子环比下降1.01pct；6）叶片及材料环节上升0.09pct。　　工控&电力设备：低压、智能用电、二次设备上升，其他环节均下降工控&电力电子板块2024Q1 持仓占总市值比重为6.08%，环比上升0.79pct。2023Q1-2024Q1 持仓比例分别为6.47%、5.98%、6.45%、5.29%、6.08%。　　电力设备板块总体2024Q1 持仓占总市值比重为2.79%，环比上升0.54pct。　　2023Q1-2024Q1 持仓比例分别为2.32%、1.67%、2.04%、2.24%、2.79%。　　储能：总体持仓上升，储能电池、PCS、温控/消防、便携式储能上升，其他环节下降　　储能板块2024Q1 持仓占总市值比重为8.01%，环比上升1.13pct。2023Q1-2024Q1 持仓比例分别为8.19%、8.16%、7.45%、6.88%、8.01%。1）储能电池2024Q1 整体持仓环比上升至8.64%；2）PCS 上升至11.44%；3）温控/消防小幅上升至1.56%；4）集成/EPC/运营2024Q1 下降至4.54%；5）新型储能小幅下降至1.00%，便携式储能上升至3.09%? 风险提示：股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。本报告仅对基金一季报客观数据分析点评，所涉及股票、行业不构成投资建议。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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