辉瑞非新冠类产品需求强劲 上调全年EPS预期

专题：聚焦美股2024年第一季度财报

美国医药巨头辉瑞(PFE.US)周三公布的第一季度业绩显示，该公司第一季度总营收超过华尔街分析师普遍预期，并上调了全年利润预期，这得益于其广泛的成本削减计划和一些非新冠类产品的强劲需求与销售额。业绩预期方面，该公司目前预计全财年调整后的每股收益(EPS)区间约为2.15美元至2.35美元，高于此前预期的每股2.05美元至2.25美元的预期。辉瑞高管们重申去年12月中旬首次提出的585亿美元至615亿美元的强劲财年总营收预期。

这家总部位于美国的医药巨头表示，其最新的利润展望预期说明该公司对旗下所有业务的信心和削减成本的能力。辉瑞表示，公司有望在今年年底前实现至少40亿美元的节省规模。

此外，辉瑞第一季度的业绩还得益于其抗新冠病毒药物Paxlovid的销售额下降幅度小于市场预期。

这一最新的超预期业绩出炉之际，辉瑞正试图在新冠药物业务迅速下滑后重新站稳脚跟。消费者对这些产品的需求已跌至新低，并且辉瑞于去年过渡至美国市场的新商业市场。由于营收受到影响，该公司正试图通过削减成本和重新关注癌症治疗方式来提高利润，进而提振投资者信心。该公司去年以430亿美元收购了Seagen以扩大其面向癌症治疗领域的产品线。

财报数据显示，辉瑞第一季度NON-GAAP准则下调整后的每股收益为82美分，超过分析师普遍预期的52美分;辉瑞Q1总计营收约为148.8亿美元，超过分析师普遍预期的140.1亿美元，但是辉瑞第一季度营收相比去年同期大幅下降20%，主要原因是其抗新冠病毒产品的销售额大幅下降。

净利润方面，GAAP准则下辉瑞第一季净利润约为31.2亿美元，合每股0.55美元。相比之下辉瑞在上年同期的净利润则高达55.4亿美元，合每股0.97美元。除去某些项目，NON-GAAP准则下该公司公布的季度调整后每股收益为82美分，相比之下上年同期则为1.23 美元。

辉瑞Paxlovid第一季度销售额约为20亿美元，同比下降50%。销售额下降的主要原因在于，随着该产品向商业市场销售进行过渡以及新冠疫情后需求大幅降温，全球交付量有所下降，同时最大需求地区，也就是亚洲地区的需求也有所下降。

与此同时，辉瑞旗下的新冠疫苗销售额约为3.54亿美元，较上年同期大幅下降88%。这一下降幅度主要受到合同交付量和国际市场需求下降以及美国销量大幅下降带来的影响，并且这在一定程度上反映了疫苗需求的季节性疲软趋势。

由于对治疗新冠病毒的Paxlovid及其新冠疫苗的需求枯竭，辉瑞公司的股价在2023年下跌了约40%，并且导致该公司大幅削减了全年营收预测，并并创下与库存减记相关的数十亿美元费用记录。辉瑞旗下的一些新产品推出进程也令市场感到失望，其推出的一种新的RSV疫苗和一种每日两次的减肥药临床表现平平，在临床试验中的记录或者试验进度表现不佳。

非新冠类药物需求呈现乐观态势

辉瑞Q1业绩的最大惊喜则在于非新冠类药物的销售额超出市场预期。辉瑞表示，不包括新冠类的产品，第一季度营收实现增长11%。该公司表示，这一增长部分得益于Seagen的部分产品，该季度Seagen的产品带来了大约7.42亿美元的营收规模。其中包括一种名为Padcev的膀胱癌靶向治疗药物，以及另一种治疗某些淋巴瘤的药物。辉瑞在去年12月完成了对知名制药商Seagen的收购。

该公司表示，总营收还得益于Vyndaqel药物的强劲销售额。Vyndaqel药物用于治疗某种类型的心肌病(即一些心肌性质疾病)。这些药物的销售额约为11.4亿美元，比2023年第一季度大幅增长约66%。FactSet调查的分析师曾预计，这类药物本季度的营收将达到9.091亿美元。

辉瑞还表示，与百时美施贵宝合作推广的血液稀释剂 Eliquis 有助于推动总营收增长。 该药物在第一季度销售额约 20.4 亿美元，比去年同期增长 9%。 FactSet 预期显示，分析师此前预计 Eliquis 的销售额将达到19.5亿美元。

辉瑞旗下一组预防肺炎球菌肺炎的疫苗第一季度销售额达 16.9 亿美元，比去年同期增长 6%。这一增长主要由美国儿童的接受度和政府采购等因素所推动。 FactSet 预期显示，分析师们此前预计这批产品本季度的销售额将达到16.3亿美元。

与此同时，辉瑞针对RSV的新型疫苗实现了1.45亿美元销售额，这主要是由老年人的使用推动的。这种名为 Abrysvo 的疫苗于去年第三季度进入市场，面向老年人和孕妇，为胎儿提供保护。 FactSet 预期显示，该疫苗第一季度销售额远低于分析师预期的 3.6 亿美元。

辉瑞推出的用于治疗某些乳腺癌的药物 Ibrance 在此期间创造了10.5亿美元销售额，比去年同期下降约 8%。由于该药物在某些国际市场面临竞争压力和价格下降，因此出现了下降。 该药物销售额大致符合分析师的预期。