公募基金四月月报 | 业绩密集兑现期，AI主题领涨，多位顶流“压力山大”

刚刚过去的四月，上市公司年报、一季报密集披露，业绩成为主导这个月行情的最主要因素。

随着算力、光通信板块重要个股兑现业绩，整个AI主题个股迎来新一轮行情，这也使得布局AI板块个股的公募产品成为今年前四个月表现最好的基金。

混合型基金涨幅榜：AI主题仍是大赢家

和去年上半年一样，布局AI主题的公募产品成为大赢家。不过，和去年不同的是，去年主要还是炒预期，炒概念，但今年重点AI个股开始兑现业绩了。

截至4月末，混合型基金涨幅榜发生微妙变化。此前，诺安积极回报曾经连续排名混合型基金榜首，但这个月，由于高新发展(000628)重组生变，股价大跌，也拖累了该产品净值表现。最终，诺安积极回报的业绩排名下降到了第七位。而排名榜首的产品，换成了由罗擎管理的东财数字经济优选，其年内收益达到28.86%。

此外，王鹏管理的宏利景气领航、宏利新兴景气龙头等多只产品均以超过25%的涨幅进入混合型基金涨幅榜前列。

王鹏这两年布局方向发生了较大变化，从新能源赛道积极转向AI主题。王鹏在一季报中表示，一季度乃至全年市场的投资机会在于以下几个行业：一、生成式AI行业蓬勃发展带来的算力投资机会仍然会继续，且龙头公司已经进入业绩连续超预期的阶段，投资体验会改善。二、受益进口替代的行业在经历了回调后，投资机会重新开始显现。三、高质量发展阶段，国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会。四、利率下行阶段高股息的投资价值会延续。

而从4月AI板块个股表现看，中际旭创(300308)、天孚通信(300394)、新易盛(300502)、工业富联(601138)、浪潮信息(000977)等，都在这个月公布年报和一季报，业绩都出现了较大幅度增长。这也使得AI主题行情从概念驱动，切换到了业绩驱动模式。

除了AI外，高股息、资源股在4月表现相对平淡。主要产品虽然在本月取得正收益，但业绩涨幅较小，因此今年以来的业绩排名也略有下滑。另外值得注意的是，煤炭股继续表现低迷，这也是部分高股息产品近期弱势的主要原因。

不过，也有基金经理认为，即将到来的5月行情，高股息资产有望重新迎来投资机会。中信保诚的基金经理孙浩中认为，总体上A股指数可能呈现高位震荡，红利资产受到新“国九条”提振，大市值高分红资产中长期或将占优；中短期更关注处于历史相对低位的成长类资产；其他相对关注供给受限的资源、“低端”制造业出海，以及盈利有修复预期的电力。

混合型基金跌幅榜：最惨基金已亏30%

接下来，看混合型基金跌幅榜。截至4月末，今年以来亏损最多的产品，跌幅已经达到30%。

其中，跌幅最大的是由李黄海管理的富荣价值精选，今年以来下跌达30.42%，业绩排名垫底。仅仅是最近的4月份，该产品就下跌近9%。

而在跌幅榜中，比较知名的基金经理是万家基金的黄兴亮，他管理的万家自主创新、万家科技创新两只产品，今年亏损都超过23%。

另外，去年表现不错，取得35%收益的广发北交所精选两年定开，今年以来出现了超过20%的回撤，也进入混合型基金的跌幅榜。

股票型基金涨幅榜：资源类产品业绩领先

再看股票型基金的涨幅榜，王鹏管理的宏利转型机遇以23.37%的收益成为股票型基金涨幅榜冠军。

其次，上个月表现出色的资源类股票型基金小幅上涨，继续排名前列。值得注意的是，布局港股市场的部分产品开始发力，今年以来的业绩得到明显提升。

比如鲍无可管理的景顺长城沪港深精选，今年以来收益已达17.73%。该产品除了继续重仓黄金、石油、电力等高股息资产外，今年一季度加仓港股龙头腾讯控股以及中国移动，成为近期一大亮点。4月份，腾讯控股涨幅接近15%，对整个恒生指数和恒生科技指数都起到重要支撑作用。

此外，由李耀柱管理的广发沪港深新起基金今年也取得了超17%的收益。从个股布局来看，该产品第一大重仓股为腾讯，重点港股还有紫金矿业(601899)、中海油、中移动、中联通和中电信等。另外，A股则布局美的集团(000333)、中石油、紫金矿业等。

股票型基金跌幅榜：多位知名基金经理压力巨大

最后，看股票型基金的跌幅榜。

截至4月末，信澳先进智造跌幅超过23%，继续排名跌幅榜第一。另外，创金合信港股通成长跌幅也超过20%，排名跌幅榜第二。

相比之下，多位知名基金经理管理的产品连续数月出现在跌幅榜中，他们当下的压力较大。

比如葛兰管理的中欧医疗创新，今年以来下跌17%。付娟管理的申万菱信智能汽车、陆彬管理的汇丰晋信智造先锋；杨锐文、张雪薇管理的景顺长城电子信息产业都表现不佳。

其中，景顺长城电子信息在去年收益不错，取得了超过18%的收益。然而，今年仅过去4个月，回撤幅度已达14%。杨锐文在一季报中表示，基金表现较差，录得负收益。我们相信未来的胜者一定是不断高强度投入的企业。尽管目前布局的这些企业不一定是当前的焦点，但是，相信厚积薄发才能换取长期的发展。尽管这个过程充满艰难与痛苦，但仍会坚持自己的选择和风格，也会不断优化和改进持仓组合。

杨锐文还表示，从来没预料过这轮成长股的熊市会这么漫长，这对我们的挑战也是前所未有的艰巨。我们投资成长股的短期胜率也大幅度下降，业绩的快速增长无法弥补估值的下降，现时的市场对成长股的情绪也是前所未有的冰点。杨锐文深信，只要产业在发展，这些变化迟早会体现在资本市场上，这只是时间的问题。科技成长股的持续走弱，伴随着越来越多的质疑声音。基金净值下跌，也有焦虑与彷徨，但产业的曙光已经出现，坚信科技成长股的至暗时刻很快会过去。

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