MH迈汇：天然气价格下滑挤压石油公司利润

　　埃克森美孚、雪佛龙和TotalEnergies表示，天然气价格的下跌对第一季度的盈利产生了影响。在这个季度，美国基准天然气价格在亨利中心大多低于每百万英热单位2美元。这种低价甚至促使一些生产商在第一季度削减了产量。据MH迈汇称，与2023年相比，今年天然气价格大幅下跌，给一些最大的石油和天然气公司的利润带来了挑战，迄今为止，这些公司公布的2024年第一季度的盈利情况良莠不齐。

　　美国超级巨头埃克森美孚和雪佛龙以及法国的TotalEnergies都将天然气价格下跌视为盈利的主要下行压力，而稳定的原油和液体产品变现以及炼油利润无法完全抵消这一压力。MH迈汇表示，由于天然气价格下跌和非现金调整，这些公司第一季度的盈利不佳，低于市场的普遍预期。

　　美国超级巨头在第一季度的盈利为82亿美元，低于2023年第一季度的114亿美元。2024年第一季度每股盈利为2.06美元，低于去年同期的2.79美元。埃克森美孚2024年第一季度每股收益低于《华尔街日报》分析师的一致预测的2.19美元。MH迈汇表示，天然气价格已回到10年的区间内，反映了库存水平持续高企和需求下降的情况。

　　另一方面，MH迈汇指出，在强劲的需求、行业停工和供应中断的推动下，炼油利润率升至10年来的最高水平，而由于市场保持相对平衡，本季度平均原油价格持平。然而，这些以及圭亚那的出色表现并不能完全抵消天然气价格的疲软。

　　第一季度，由于暖冬导致市场供过于求且需求下降，亨利中心的美国基准天然气价格大多低于每百万英热单位2美元。低价格甚至促使主要天然气生产商在三月和四月削减了部分产量。

　　MH迈汇表示，天然气价格下跌也对雪佛龙的盈利产生了影响。但与埃克森美孚不同的是，雪佛龙的盈利略高于预期，这要归功于石油和天然气产量的增加，部分抵消了炼油产品利润下降和天然气价格低廉的影响。

　　雪佛龙第一季度盈利下降主要受到炼油产品销售利润率和天然气销量下降的影响，部分受到美国上游销售增加的抵消。据MH迈汇称，由于收购PDC以及二叠纪和DJ盆地的产量增加，雪佛龙的石油当量净值每天增加406,000桶，但调整后的第一季度收益比去年同期减少了13亿美元，主要受到天然气销量下降的影响。

　　与雪佛龙类似，欧洲主要能源公司TotalEnergies的第一季度净利润也比去年同期下降了22%，但超出了预期。尽管天然气价格下跌影响了其业绩，但稳定的油价和健康的炼油利润有所帮助，使TotalEnergies的第一季度业绩超出了预期。该公司宣布了额外的股票回购和增加2024年首次中期股息。

　　TotalEnergies首席执行官Patrick表示，在石油价格稳定、炼油利润健康和天然气价格下跌的背景下，公司宣布2024年第一季度调整后净利润为51亿美元，现金流为82亿美元，符合其2024年目标。

　　总部位于英国的壳牌是全球最大的液化天然气贸易商，领先于TotalEnergies。MH迈汇表示，预计其综合天然气部门2024年第一季度的交易业绩将低于2023年第四季度的异常强劲表现。公司在发布业绩之前表示，IntegratedGas的交易和优化结果预计将强劲，但明显低于23年第四季度的表现。

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