美国GDP初值1.6%未达预期：贵金属、有色品种转弱，市场预期美联储12月降息

快讯摘要

美国一季度GDP初值1.6%未达预期，市场预期美联储首次降息将推迟。贵金属、原油等风险资产有转弱迹象，策略上建议继续持有或新增卖看涨期权，注意降低风险。

快讯正文

美国一季度GDP初值不及预期，市场预期美联储首次降息时间推迟到12月份

美国一季度GDP初值为1.6%，低于市场预期，这显示了美国经济在"滞"和"胀"方面均未达到预期。同时，核心PCE价格指数环比增长3.7%，表明通胀压力依然存在。这一数据表现引发了市场对美联储首次降息时间的重新评估，市场预期首次降息时间可能推迟到12月份。

地缘政治风险降温，贵金属、原油期权隐含波动率下降

上周，由于伊朗和以色列方面的地缘政治风险有所降温，贵金属和原油的期权隐含波动率(IV)出现了明显的下降。此外，由于地缘政治因素的扰动有所缓和，黄金、白银、原油等期权的IV均出现明显的下降。

纯碱大涨9%，锰硅大涨13%，市场对近月备兑策略持乐观态度

上周，纯碱价格大幅上涨9%，其期权的隐含波动率(IV)从38%上升到44%。锰硅价格也大幅上涨13%，6月合约的IV上升至58%，而作为主力的9月合约IV仅有36%左右。市场对近月的备兑策略持乐观态度，即在买入标的的同时卖出看涨期权。

市场对多个品种持看空观点，包括黄金、白银、铜、棉花和PTA

市场对黄金、白银、铜、棉花和PTA等品种持看空观点。对于黄金和白银，市场建议继续持有卖看涨期权。对于铜，市场建议新增卖看涨期权。对于棉花，市场建议买入看跌期权。对于PTA，市场建议继续持有看跌期权。

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