锌价受支撑：沪锌主力合约涨215元/吨，现货升贴水变动显著

快讯摘要

锌市供应紧张支撑价格，近日受宏观资金影响波动，建议逢低买入套保。LME和SMM现货、期货价格均上升，进口窗口关闭，原料紧缺，加工费下降。国内矿企复产难缓解矿紧局面，冶炼厂检修减产并行，消费方面镀锌企业订单稳，压铸开工回升。库存方面，SMM七地锌锭库存减，LME库存增。策略谨慎偏多，风险包括海外产能复产、国内消费不及预期、流动性变化超预期。

快讯正文

【锌市场矿端供应偏紧，支撑锌价上涨】 随着锌市场矿端供应持续偏紧，锌价受到一定支撑。然而，由于宏观和资金因素的扰动，锌价波动性增强，投资者应警惕节前资金避险离场对价格可能产生的影响。在当前市场环境下，建议投资者采取逢低买入套保的策略，同时关注高锌价下实际需求的复苏情况。 现货市场上，LME锌现货升水为-11.61美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日上涨60元/吨至22750元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日下降25元/吨至-175元/吨。此外，SMM广东和天津地区的锌现货价格也呈现上涨态势。 在期货方面，4月29日沪锌主力合约开于22820元/吨，收于23015元/吨，较前一交易日涨215元/吨。全天交易日成交214175手，较前一交易日减少19544手。夜盘方面，沪锌主力合约开于23110元/吨，收于23395元/吨，较昨日午后收盘涨380元/吨。 值得注意的是，近日进口窗口持续关闭，原料供应维持紧缺局面，加工费持续走低。国内矿企复产进程持续，但仍难以缓解当前矿紧局面。多地炼厂受原料紧张等因素影响检修减产。国内炼厂检修与复产并行，甘肃、新疆、河南、云南、陕西、内蒙等地部分炼厂有检修减产计划。 在消费方面，随着五一假期的临近，部分企业备库需求增加。镀锌企业整体订单表现平稳；压铸受出口订单好转、放假备库等因素影响，开工回升；氧化锌开工变化不大。五一假期期间，预计锌下游企业开工将出现下滑。 库存方面，截至4月29日，SMM七地锌锭库存总量为21.16万吨，较上周同期减少0.93万吨。同时，截至4月29日，LME锌库存为255,400吨，较上一交易日增加950吨。 在策略上，建议投资者保持谨慎偏多的单边策略，而套利策略则保持中性。同时，投资者应关注以下风险点：海外冶炼产能大面积复产、国内消费不及预期以及流动性变化超预期。