郑糖2409合约：国产糖量增100万吨，销售放缓与消费不景气影响价格

快讯摘要

原糖价格下行，巴西产糖量增，糖醇比较高，预期供应宽松；国内糖市现货成交清淡，产销区糖价小幅下调，23/24榨季国产糖预计1000万吨，同比增加。郑糖2409合约参考区间6050-6300元/吨。风险提示：宏观消费天气。

快讯正文

【原糖市场本周继续下挫，关注5月交割情况】 原糖市场本周表现疲软，5月合约收于19.12美分/磅，周跌幅2.30%。基本面上，巴西中南部4月上双周产糖量71万吨，高于去年同期，糖醇比也高于去年，给市场带来下行压力。尽管巴西中南部旱情对甘蔗生长产生影响，但乙醇比价低于糖价，巴西新榨期食糖供应依然强劲。同时，印度和泰国产糖减产低于预期，短期内出口受限。CFTC原糖期货周度持仓显示，投机基金净多头寸减少，助推原糖价格下行。 【国内糖市现货成交清淡，郑糖主力合约微跌】 国内糖市现货成交较为清淡，产销区糖价小幅下调。郑糖主力2409合约本周收盘于6174元/吨，周跌幅0.68%。南宁糖会高峰论坛气氛偏空，23/24榨季国产糖预计约1000万吨，同比增加100万吨，但销售进度自3月起放缓。受4月长假影响，预计4月销售量不及去年同期，且消费端疲软。第三方商业库存调查显示，累库进度加快。 【内外价差收窄，第三季度到港糖源预期增加】 市场关注内外价差收敛，进口糖窗口打开，炼厂已采购80-100万吨原糖。预计第三季度到港糖源供应高于去年同期，可能对国内糖价形成冲击。糖会未提供具体种植数据，但主产区汇报显示，24/25榨季种植意愿较高，产糖量预估超过1100-1200万吨。 【2409合约周度参考区间6050-6300元/吨】 针对2409合约，建议投资者关注周度参考区间6050-6300元/吨。市场需关注集团现货挺价销售，基差维持高位可能导致郑糖下跌支撑。随着5月传统销售旺季的到来，消费采购补库预计将开始，不宜过分看空糖价。 【风险提示：宏观、消费和天气因素】 投资者需警惕宏观消费和天气等风险因素。美元走强、巴西雷亚尔和印度卢比贬值，以及预期供应宽松可能影响原糖市场。国内糖市需关注现货销售情况和政策变动，以及种植情况和消费端表现。 【本信息仅供参考】 以上分析和建议仅供参考，投资者应根据自身情况做出投资决策。