中国海油：2024Q1营收增长14.1%净利润增23.7%，勘探开发支出增16.8%维持高增速增长

快讯摘要

中国海油2024年Q1营收同比增14.1%至1114.68亿元，净利润同比增23.7%达397.19亿元，业绩超预期。油气产量同比增长9.88%，新项目提前投产，资本开支增16.81%，上调盈利预测，维持"买入"评级。风险包括油气田投产延期等。

快讯正文

中国海油2024年Q1亮眼业绩 净利润同比增23.70%【摘要】2024年4月25日，中国海油公布了2024年第一季度的财务报告，公司实现营业收入1114.68亿元，同比增加14.10%；归母净利润达到397.19亿元，同比增长23.70%，表现超出预期。尽管原油价格有所下降，中国海油的业绩增长得益于成本控制和产量增长。 【经营分析】在国际油价基本持稳的情况下，中国海油第一季度的石油液体平均实现价格同比增加6.20%，达到78.75美元/桶，而桶油主要成本同比下降2.23%，为27.59美元/桶。公司持续推动降本增效，桶油成本优势明显。 【资本支出与油气产量】中国海油积极响应增储上产策略，资本支出水平保持高位，2024年第一季度达到287.2亿元，同比增长16.81%。这确保了油气生产的稳定。第一季度，公司油气总产量达到1.80亿桶油当量，同比增长9.88%，原油产量同比增长9.58%，天然气产量同比增长10.60%，维持了较高增速。 【新项目进展】中国海油的新项目进展顺利，如绥中26-1和旅大5-2油田的开发项目提前投产，预计2025年产量将达到高峰。这将有助于公司油气产量的持续增长，凸显了公司的高成长性。 【盈利预测与评级】鉴于油价的稳定性和公司资本开支带来的成长性，分析机构上调了对中国海油2024-2026年的盈利预测，相应地，EPS预测分别为3.26元、3.36元和3.47元，对应PE分别为8.85X、8.58X和8.31X，维持“买入”评级。 【风险提示】尽管业绩强劲，中国海油仍面临一些风险，包括油气田投产进度、OPEC+减产执行、原油供需扰动、能源政策制裁、汇率风险以及其他不可抗力风险。投资者应密切关注这些因素可能对公司业绩造成的影响。