茶百道（2555.HK）：新茶饮品牌营收复合增速25.11% 市场份额升至6.8%

快讯摘要

茶百道（2555.HK）将在4月23日于港交所上市，成为继奈雪的茶后的第二家上市新茶饮品牌。2021至2023年，其营收年复合增速为25.11%，净利润年复合增速达21.63%，展现出强劲成长与盈利能力。

快讯正文

【茶百道（2555.HK）将于4月23日正式登陆港交所】

2021年至2023年，茶百道营业收入分别为36.44亿元、42.32亿元、57.04亿元，年复合增长率达25.11%。同时，净利润也呈现出强劲的增长势头，2021年至2023年分别为7.78亿元、9.64亿元、11.51亿元，年复合增速为21.63%。据招股书披露，茶百道2023年的资产负债率为72.56%，略高于同行均值，但流动比率和速动比率均有所提升。

茶百道的业务模式以与加盟商合作为主，提供全面的业务支持，加盟商则负责日常运营。2021―2023年，公司向加盟店销售货品及设备的收入分别为34.47亿元、40.2亿元、54.2亿元，占总营收的95%左右。截至2024年2月18日，茶百道拥有6家直营店和7921家加盟店。

在竞争日趋激烈的新茶饮市场中，茶百道凭借其精准定位的中等价格市场，成功跻身行业前三。根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额为6.8%。

在盈利能力方面，茶百道的净利率在可比同行中排名第一，2021―2023年分别为20.17%、22.79%、21.36%。此外，茶百道的毛利率也保持稳定，2021―2023年分别为35.7%、34.41%、34.43%。

估值方面，茶百道的招股价定为17.50港元/股，预计将发行14.78亿股，预估市值达到258.59亿港元，有望超越已上市的奈雪的茶。然而，投资者也需关注潜在风险，包括法律诉讼、产品迭代、市场份额下滑、业绩增速放缓、加盟店管控以及产品安全等。