中证智能财讯新余国科（300722）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.89亿元，同比增长14.05%；归母净利润7573.03万元，同比增长14.07%；扣非净利润7555.88万元，同比增长14.46%；经营活动产生的现金流量净额为8916.60万元，同比增长61.24%；报告期内，新余国科基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为13.51%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转2股派1.6元（含税）。
以4月19日收盘价计算，新余国科目前市盈率（TTM）约为61.76倍，市净率（LF）约为7.97倍，市销率（TTM）约为12.04倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，新余国科近三年营业总收入复合增长率为16.86%，在国防军工行业已披露2023年数据的64家公司中排名第20。近三年净利润复合年增长率为15.46%，排名22/64。
年报显示，公司自成立以来一直从事火工品及其相关产品的研发、生产和销售，同时，开展军品和民品业务，致力于发展两用技术产业。公司拥有从事军品科研生产所需的有关军品科研生产许可、武器装备承制、军工保密和军工质量管理体系认证等资格、资质。公司军品业务按照军品目录分为二类，一类军品业务主要是取得武器装备科研生产许可证的军用火工品（包含火工元件、火工装置等）、军事训练器材、军事气象火箭等产品研发、生产和销售；二类军品业务是指取未取得武器装备科研生产许可证、但取得了武器装备承制资格单位军品目录产品，此类军品主要有人工影响天气专用技术装备、气象观探测设备等产品研发、生产和销售、服务。同时,公司与国内军贸公司合作，部分军品业务需经上级审批，属于军贸产品、国防工程等销售和工程服务。公司之前中标了单价较高的火工装置产品研制任务，实现了公司的军品品种从单元火工产品向系统集成产品转变，在军用火工产品结构上实现了突破性进展，随着订单的落地，将有利于提高公司经营规模和效益。
分产品来看，2023年公司主营业务中，军品收入2.50亿元，同比增长17.29%，占营业收入的64.36%；民品收入1.31亿元，同比增长8.27%，占营业收入的33.71%。
截至2023年末，公司员工总数为739人，人均创收52.59万元，人均创利10.25万元，人均薪酬13.20万元，较上年同期分别增长10.96%、10.98%、2.32%。
2023年，公司毛利率为47.19%，同比上升0.62个百分点；净利率为19.26%，较上年同期下降0.08个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为42.24%，同比下降2.66个百分点，环比下降7.13个百分点；净利率为11.15%，较上年同期下降2.86个百分点，较上一季度下降11.43个百分点。
分产品看，军品、民品2023年毛利率分别为48.65%、47.00%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.06亿元，占总销售金额比例为27.21%，公司前五名供应商合计采购金额0.51亿元，占年度采购总额比例为30.53%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.51%，较上年同期增长0.57个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.95%，较上年同期增长0.64个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为8916.60万元，同比增长61.24%；筹资活动现金流净额-2984.30万元，同比增加97.28万元；投资活动现金流净额-1472.57万元，上年同期为-1307.19万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7233.41万元，相比上年同期增长106.44%。
2023年，公司营业收入现金比为105.00%，净现比为117.74%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.53次，上年同期为0.52次（2022年行业平均值为0.36次，公司位居同行业23/137）；固定资产周转率为1.97次，上年同期为1.67次（2022年行业平均值为3.51次，公司位居同行业110/137）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.17次、2.01次。
2023年，公司期间费用为9238.05万元，较上年同期增加1262.10万元；期间费用率为23.77%，较上年同期上升0.36个百分点。其中，销售费用同比下降4.09%，管理费用同比增长12.9%，研发费用同比增长25.78%，财务费用由去年同期的-175.85万元变为-179.35万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少3.53%，占公司总资产比重下降3.84个百分点；货币资金较上年末增加28.56%，占公司总资产比重上升3.56个百分点；应收账款较上年末增加31.90%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；应收票据较上年末减少11.69%，占公司总资产比重下降1.98个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加90.02%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；合同负债较上年末增加23.34%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；应交税费较上年末减少56.30%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；应付职工薪酬较上年末增加17.59%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.05亿元，占净资产的17.82%，较上年末增加441.77万元。其中，存货跌价准备为309.95万元，计提比例为2.88%。
2023年全年，公司研发投入金额为4229.73万元，同比增长25.78%；研发投入占营业收入比例为10.88%，相比上年同期上升1.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.16%，相比上年末上升1.81个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比上年末下降0.08个百分点。
2023年，公司流动比率为3.51，速动比率为2.80。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，罗月庭持股有所上升，新余科信投资管理中心(有限合伙)、中信证券股份有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.09万户，较三季度末下降了609户，降幅2.83%；户均持股市值由三季度末的27.60万元上升至28.85万元，增幅为4.53%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
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