初期内部收益率怎么算：初期内部收益率计算公式

初期内部收益率计算方法详解

初期内部收益率（Initial Internal Rate of Return, IIRR）是投资项目评估中的一种重要指标，用于衡量项目投资的盈利能力。本文将详细介绍如何计算初期内部收益率，并提供公式和实例以便读者理解和掌握。

在了解初期内部收益率的计算方法之前，我们首先需要了解净现值（Net Present Value, NPV）的概念。净现值是指将未来现金流按照某个折现率折算到当前的价值。当净现值为正时，意味着项目的投资收益大于成本；当净现值为负时，则意味着项目的投资收益不抵成本。

计算初期内部收益率的步骤如下：

1. 确定项目的现金流：包括初始投资额（通常为负值，因为需要投入资金）和未来各期的净现金流（正数表示收入，负数表示支出）。

2. 尝试不同的折现率，计算各折现率下的净现值。

3. 找到使净现值等于零的折现率，这个折现率即为初期内部收益率。

计算公式：

IIRR = r(NPV(r) = 0)

以一个实际例子来说明计算过程。假设一个项目需要初始投资100万元，未来五年的净现金流分别为40万元、60万元、80万元、100万元和120万元。我们需要计算该项目的初期内部收益率。

首先，尝试不同的折现率，计算各折现率下的净现值。例如，我们先尝试10%的折现率。

年份 净现金流（万元） 折现因子（1/(1+r)^n） 折现后现金流（万元） 0 -100 1 -100 1 40 1/(1+0.1)^1 约36.36 2 60 1/(1+0.1)^2 约50.93 3 80 1/(1+0.1)^3 约59.26 4 100 1/(1+0.1)^4 约61.35 5 120 1/(1+0.1)^5 约72.43

计算得到的净现值为：-100 + 36.36 + 50.93 + 59.26 + 61.35 + 72.43 = 78.33万元。由于净现值为正，我们可以继续尝试其他折现率，直到找到使净现值接近零的折现率。

经过尝试，我们发现当折现率约为20%时，净现值接近零。因此，该项目的初期内部收益率约为20%。

通过以上步骤和例子，我们可以清晰地了解如何计算初期内部收益率。在实际投资决策中，投资者可以根据项目的初期内部收益率与资本成本进行比较，以评估项目的投资价值。

（：贺