基准股指纷纷回撤 滞胀主题交易却大放异彩

　　在几乎所有基准股指和主题指数都在走弱的一个月里，滞胀主题交易正在异军突起。

　　美国和欧洲市场那些更容易受到通胀风险冲击的行业，例如消费品和房地产板块，其股票已经承压，拖累标普500指数4月迄今下跌超过4%。与此同时，油价上涨则提振了能源股。

　　虽然美国经济在过去几个月表现强劲，但预测显示从今年下半年开始GDP增长将放缓。

　　高盛集团一个指数衡量的是做多滞胀利好股、同时做空滞胀利空股的表现，该指数自4月初以来已上涨近5%，势将创下一年来的最大月度涨幅。

　　这个高盛指数前10大做多股票中包括微软、万事达卡和卡特彼勒公司等，空头仓位中包括Abercrombie & Fitch Co．、Super Micro Computer Inc． 和KLA Corp．等。

　　鉴于事实证明美国实现2%通胀率的道路比预期更加崎岖不平，促使投资者回撤降息预期，关注点最终还将转向经济增长前景的影响。