农药行业景气度回落 先达股份2023年业绩由盈转亏

受农药行业持续低迷影响，先达股份(603086)2023年及2024年一季度业绩持续亏损。

4月14日晚间该公司发布2023年业绩快报显示，期内农药行业景气整体呈现上半年持续回落，下半年回落趋缓的走势。上半年受海外库存高企、国内产能释放的双重压力，农药价格持续下行。公司主要产品销售价格出现不同程度的下跌，部分产品出现亏损，导致公司全年业绩大幅度下降。

2023年，先达股份实现营业收入24.82亿元，较上年同期减少20.58%；净利润-9828.19万元，较上年同期减少125.78%；扣非净利润-1.11亿元，较上年同期减少126.33%。

截至报告期末，先达股份总资产32.83亿元，较报告期初减少2.08%；归属于上市公司股东的所有者权益20.03亿元，较报告期初减少7.95%。

这种业绩颓势在2024年依然延续。

14日晚间先达股份披露的2024年一季度业绩预告显示，经公司财务部门初步测算，预计该公司第一季度实现净利润为-1500万元到-1200万元，将出现亏损，同时预计扣非净利润为-1725万元到-1425万元。

先达股份称，一季度净利润较上年同期大幅降低，出现亏损，主要原因是公司第一季度主要以出口产品为主，国内制剂销售业务主要集中在第二、三季度。而受市场供需变化影响，自2023年第二季度以来，主要农药产品市场价格大幅下跌，部分产品已跌至行业成本线附近。报告期内主要产品销量较去年同期有不同幅度的增长，但是受制于价格因素影响，产品盈利能力同比大幅减弱。

成立于2002年的先达股份，一直深耕农药行业，主要从事安全、高效、低毒、环境友好型农药原药及制剂、中间体的研发、生产和销售。公司主要产品为除草剂、杀菌剂、中间体，除草剂主要有环己烯酮类、咪唑啉酮类、异噁草松类系列产品等，杀菌剂为烯酰吗啉类。

据该公司此前公告，2023年上半年农药价格指数持续回落，除草剂市场经历了销量普遍下滑，海外需求低迷、终端市场疲软、经销渠道观望等行业状况。原药市场价格低迷、制剂市场销售不振，供需格局失衡造成部分农药品种价格触及历史低位，同时也使得部分成本较高、产业链不具备优势的企业逐步面临淘汰压力，部分农药品种的产能过剩格局有望后续得到优化。

在行业弱势下，相关企业业绩下行不是个例。

专业从事新型农药等精细化工产品研发生产的中旗股份(300575)，2023年业绩也出现显著下行。据该公司披露的2023年年报，期内该公司实现净利润1.92亿元，同比下滑54.38%。

该公司称，2023年全球经济增速放缓，国际原油价格宽幅震荡，总体呈现下跌走势，多数大宗商品价格呈下行趋势，全球供应链受到多种因素冲击，对农化行业产生了一定的影响，原药客户端以及终端使用者囤积了一定的库存，存在一定程度上的提前采购；美元等全球主要货币的加息，导致库存持有成本上升；再叠加不利气候等多重因素的影响导致短期内“去库存”是全球农药行业的主旋律。因此，在2023年，农药行业出现了周期性波动，农药终端需求不及预期，海外市场以消耗库存为主，加上国内农药产能重复建设，农药产品价格持续走低。

此外，近日新农股份(002942)发布的2023年度业绩快报显示，期内该公司实现营业收入8.21亿元，同比减少34.22%，净利润亏损2537.43万元，较上年同期由盈转亏；扣非净利润亏损则增至4359.44万元。基本每股收益为-0.17元/股。

新农股份称，2023年度，受行业周期性、市场供求关系等因素的影响，农药渠道库存消化缓慢，引发农药产品价格持续走低。公司制剂产品毛利率与上年同期相比基本持平，但由于原药与中间体整体渠道库存过大，下游客户需求剧减，公司主要原药与中间体产品出现量价齐跌，收入降幅较大，部分产品出现亏损，受此影响公司个别产品计提了减值。

不过，2024年一季度，新农股份预计实现盈利2800万元至3000万元，比上年同期增长159.44%至177.97%；实现扣非净利润2260万元至2460万元，比上年同期增长594.68%至656.16%；基本每股收益盈利0.18元/股至0.19元/股。