监管层发布重磅消息,涉及IPO、退市和量化政策调整,对二级市场投资者影响深远。
IPO发行新标准出台,上市门槛大幅提升。例如,主板上市的净利润要求,由原来的6000万元增至1亿元。
新规定有助于减少IPO数量,对A股市场构成利好。
退市规则修改,影响最为显著。
首先,主板公司若最近一年营收低于3亿元,且净利润或扣非净利润为负,将面临退市风险。约300只A股公司营收低于3亿元,成为潜在退市对象。
第一年不达标的公司,将被*ST处理,第二年仍不达标则退市。
其次,近三年累计现金分红总额低于年均净利润30%且低于5000万元的公司,将被实施ST。约1047家公司面临ST风险。
新规旨在加强退市制度,鼓励分红。然而,市场对此反应敏感,美股中概股出现波动。
新规实施时间为2025年1月,给予市场一年缓冲期。
同时,出台新规支持上市公司间吸收合并。
合并政策为财务不达标的公司提供了一条生路,既可减少上市公司数量,又可避免股东损失。
新规带来两种解读方向:一是严格执行退市政策,二是推动小票合并重组。
市场对新规反应谨慎,可能先选择避险。
此外,量化政策方面,高频量化交易不会禁止,但将提高手续费及收费标准,以遏制高频量化交易。
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