焦煤焦炭价格大涨10%，钢厂利润回升，基建投资或助力延续反弹

快讯摘要

唐山钢厂焦炭降价失败，双焦价格逆势大涨，市场关注焦点转向焦煤焦炭市场自4月以来显著上涨，唐山部分钢厂降价计划未果，现货市场需求火爆，焦化厂拒绝降价并要求涨价。山西省煤炭税上调2%，期货市场上焦炭主力合约涨幅达5.92%，焦煤涨幅5.01%。业内人士分析，钢厂铁水产量回升是上涨主因，市场预计炉料需求触底回升，交易情绪积极。然而，市场对宏观方面的反应仍需关注。

快讯正文

【焦煤焦炭价格逆势大涨，市场关注焦点转向】

自4月份以来，焦煤和焦炭市场出现显著上涨。行业分析人士指出，近期现货市场火爆，焦化厂已拒绝进一步降价。

据了解，唐山地区部分钢厂发起的第八轮对焦炭的降价计划未能成功实施。现货市场的需求火爆使得焦化厂不仅不接受降价，反而要求涨价。此外，山西省出台的资源税决定将煤炭税上调2%。

在期货市场上，焦煤和焦炭也呈现出连续上涨的态势。截至上周五收盘，焦炭主力合约涨幅达到5.92%，焦煤涨幅为5.01%。

业内人士分析，4月份以来，黑色系产品走出反弹行情，双焦涨幅均在10%左右。钢厂铁水产量回升是此轮上涨的主要原因。市场预计炉料需求触底回升，交易情绪趋于积极。

然而，目前尚不确定当前行情是否能够持续。有分析人士表示，从基本面上看，黑色终端并未出现好转预期。原料价格上涨幅度大于成材，显示出市场对宏观方面的反应。

数据显示，春节假期以来，铁水日产量经历了一段时间的下滑。然而，4月份以来铁水日产量呈上升趋势。下游工地需求呈现回暖迹象，钢厂的即期利润明显好转，高炉复产积极性提升。

河北某煤焦贸易商透露，焦企开工率回升并不明显，整体焦炭供应仍不宽松。市场情绪好转，后期对于钢厂补库的预期愈加明显。部分钢厂已开始补库动作，贸易商拿货积极性有所增加。

钢厂长流程利润持续恢复，盈利率已升至38%，高炉开工率也有所提升。部分钢厂及贸易商采购积极性上升，焦炭出货有所好转。但从库存角度看，钢厂双焦库存仍然维持在同期最低水平。

分析人士预测，在钢厂利润尚存的情况下，双焦的价格将止跌企稳，短期内焦炭甚至有首轮提涨的预期。目前焦煤焦炭的整体库存处于低位，但供应端仍存在一定压力。

业内人士表示，近期盘面维持“高炉复产、铁水上升、需求预期增加”的逻辑。现货市场情绪上有所转变，竞拍溢价资源增多。在下游钢厂利润尚可、铁水产量提升的背景下，焦炭提涨可能性较大。然而，市场需关注成材下游需求的情况。

值得注意的是，尽管市场对房地产复苏的预期减弱，但新的交易逻辑可能出现。二季度专项债发行有提速预期，或带动基建投资需求。钢厂利润回升，预期中的复产将提升炉料需求。在多头逻辑证伪前，双焦或能延续反弹走势。然而，黑色系的核心问题仍未解决，需警惕上涨过程中的潜在风险。

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