多投了66亿元却少赚了15亿元，江西银行投资收益逆势降低之谜

　　来源：华夏时报

　　本报（chinatimes.net.cn）记者卢梦雪 冉学东 北京报道

　　金融投资余额较上一年增加了66.76亿元，金融投资利息却减少了15.68亿元，在2023年债市良好表现之下，江西银行（01916.HK）投资收益为何出现这种“事倍功半”的情况？

　　与该情况不同的是，多家上市银行年报显示，受益于债券市场收益率走低，相关投资收益在2023年是大幅增长的情况。如江阴银行提到，受到当期交易性金融资产持有收益增加和债券处置收益增加影响，其2023年投资收益增加了4.06亿元。工商银行也提到，2023年其全年债券投资再创新高，受益于债券投资收益等因素，该行的其他非息收入取得了较快增长。

　　而江西银行却表示，受到市场利率下行、增持低风险高流动资产等因素的影响，其金融投资利息收入才有了幅度如此大的降低。

　　江西银行金融投资利息收入减少是否与债券投资结构的变化有关？4月11日，《华夏时报》记者多次致电江西银行采访，企图解答上述问题，但均未接通；同时，记者邮件江西银行进行采访，截至发稿，也未获回复。

　　值得一提的是，自首任董事长陈晓明涉嫌严重违纪违法被查以来，这是江西银行第二任董事长曾晖上任以来的第一个完整会计年度。

　　投资收益降低之谜

　　江西银行是江西省内唯一一家省级法人银行，前身为南昌银行，2015年12月由南昌银行吸收合并景德镇市商业银行后，更名为江西银行，2018年6月在香港上市。

　　2023年，江西银行营业收入和归母净利润均出现大幅下滑，其中实现营业收入112.97亿元，同比下降11.15%；归母净利润10.36亿元，同比大幅下降33.13%，创下上市以来归母净利润的最大跌幅。

　　从2023年财报信息来看，该行投资收益的下滑略显特别。2023年，江西银行2023年金融投资余额为1637.73亿元，较上年末增加66.76亿元，增长4.25%。但在金融投资金额大幅增长的情况下，该行的金融投资利息收入却“锐减”，2023年实现金融投资利息收入42.78亿元，较上年减少15.68亿元，下降26.81%。

　　投资金额增加了66.76亿元，相关利息收入却减少了15.68亿元，为何出现这种情况？

　　《华夏时报》记者注意到，江西银行在年报中提到，该行金融投资余额的增加，主要是报告期内持续优化金融投资资产结构，增加债券等标准化资产配置导致，债券资产占金融投资资产的比重从上年末的55.67%提高到68.48%。

　　根据披露的金融投资分布情况，记者了解到，该行投资的债券包括中国政府债、政策性银行债、商业银行及其他金融机构债、公司债，分别占金融投资的27.53%、29.19%、5.84%、5.92%。从具体投资金额看，政策性银行债券增额最多，投资金额较2022年增加了131.87亿元。

　　可见，江西银行增加的66.76亿元金融投资中，主要增配的投资资产为债券，主要投资及增持的为中国政府债券、政策性银行债券等金融投资资产。

　　而2023年，国债收益率整体震荡下行，年末1年、3年、5年、7年、10年期国债收益率分别为2.08%、2.29%、2.40%、2.53%、2.56%，分别较2022年末下行2个、11个、24个、29个、28个基点。

　　在2023年债市走牛之下，通过债券投资等相关交易，不少银行2023年投资收益有了较大提升。如工商银行提到，2023年受益于债券投资收益等因素，该行的其他非息收入取得了较快增长；江阴银行表示，受到当期交易性金融资产持有收益增加和债券处置收益增加影响，其2023年投资收益增加了4.06亿元，同比增长104.18%。

　　同样大手笔增持债券的江西银行，为何投资收益反而逆势下滑？

　　或与增持高流动性债券有关

　　《华夏时报》记者注意到，针对金融投资利息较上年减少，江西银行在财报中解释称，报告期内，一是受市场利率下行影响；二是银行兼顾安全性与效益性需要，调整金融投资配置策略，增持低风险高流动资产；三是银行优化资产结构，调优资产风险与收益配比，金融投资平均余额较上年减少人民币118.76亿元。

　　“报告期内，本集团持续优化金融投资类资产结构，以增持高流动性、风险收益配比恰当的标准化资产为主。”江西银行同时在财报中提到。

　　两次提到“增持高流动性”资产，记者推测，江西银行的金融投资利息收入的减少，是否与债券投资结构的变化，即减持长期限高利率债券，增持期限较短、利率较低的债券有关？4月11日，记者就此采访江西银行，但未获回复。

　　值得一提的是，2022年及2023年初，受到资金成本中枢抬升、地产政策密集出台等因素影响，债市发生调整，收益率大幅上行。虽2023年下半年债券市场走牛，但记者推测，不排除江西银行受此影响，在2023年将投资的较高利率的长期限债券置换成流动性高但利率相对较低的短期限债券的可能。

　　陷业绩下滑泥潭

　　2022年2月，江西银行公告，“因个人原因”，董事长陈晓明辞任该行董事长等职务，不再担任该行任何职务。一个多月后，江西省纪委监委发布审查调查，显示陈晓明涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。

　　陈晓明曾在江西银行掌舵时间超6年，在双开通报里，陈晓明被指将江西银行视为“私人领地”，视国有金融资产为个人“掘金池”，“政绩观扭曲，好大喜功”。

　　陈晓明下马后，江西银行现任董事长曾晖补位，2023年是曾晖上任以来第一个完整的会计年度。

　　2023年财报显示，除投资收益外，江西银行的两大营收来源：利息净收入、手续费及佣金净收入均大幅下滑。

　　其中，2023年实现利息净收入87.71亿元，较2022年减少8.53亿元，下降

　　8.86%；手续费及佣金净收入5.22亿元，较上一年减少1.2亿元，下降18.76%。

　　责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟