白银期货三年来的新高，给人一种逼空的感觉

白银期货涨停，创下三年来的新高，给人一种逼空的感觉。然而，下午盘面微盘崩跌，资金跟不上，导致几乎所有的资源品大幅回落，唯独黄金能够扛住。黄金最近突破了2万美元的大关，显示出长期平台向上的趋势，观点没有发生变化。白银则处于黄金和铜之间，既受金融属性的影响，也有工业需求。每当资源相关资产波动外溢到白银时，这意味着市场情绪已经到达了极致。因此，在这种情况下，投资者不能盲目追逐资源相关资产，尤其是白银期货和现货。

历史上，白银曾经发生过两次超大级别的行情，其中一次是由巴菲特深度参与的。巴菲特购买白银是基于供需平衡表的分析，这种交易是有基本面支撑的。相比之下，黄金的交易主要受到流动性和避险驱动的影响。当前的资源行情中，不同品种的交易逻辑也不相同。从金银比的角度来看，白银目前处于相对昂贵的状态，黄金外溢到白银的风险较大，因此，投资者应该专注于黄金。总体而言，在资源方向上，金、铜、铝和原油都存在机会，需要持续跟踪。

在交易上，投资者应注意节奏，采取低吸定投和情绪溢价卖出的策略较为稳妥。此外，市场经过假期回来出现剧烈震荡，指数层面都是中阴线，个股层面也出现大量下跌。市场流动性方面，成交额相对较低，不少资金处于观望状态。假期茅台(600519)批价下跌引发了对白酒需求的担忧，但由于目前处于淡季，消费方向的变化还需要压力解除后才能显现。在存储供应链方面，中国台湾地震对半导体供应产生了影响，存储价格可能会继续上涨。丰田与华为合作共同打造智驾方案，智能驾驶是每个车厂都必须回答的问题，相关产业链的机会还是很大的。

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