国际糖市承压：印度产量超3200万吨，国内食糖产销高峰挺价

快讯摘要

国际糖市受到印度超预期产量及潜在出口政策影响，价格承压。印度2023/24年度糖产量预计超3,200万吨，原糖价格区间震荡，预计20-24美分/磅。国内市场食糖产销数据显示供应高峰，糖价保持高位稳定。分析师认为，国内市场抗跌性强，短期维持震荡，需密切关注印度出口政策及国内糖浆进口管控。

快讯正文

国际糖市受到印度产量超预期和可能的出口政策影响，价格承压；国内食糖产销数据显示供应高峰，市场保持高位挺价。

国际市场，印度糖产量意外增加，市场关注其出口政策。北半球甘蔗榨季接近尾声，印度2023/24年度糖产量预计超过3,200万吨，高于预期。分析机构Green Pool指出，印度和巴基斯坦糖业组织正寻求政府批准糖出口。尽管政策尚不明朗，但原糖价格已呈现区间震荡走势，预计维持在20-24美分/磅。

国内市场，3月份全国食糖产销数据公布。南方甘蔗糖厂收榨，累计销糖率同比略有下降。截至3月底，全国食糖产量达957.31万吨，同比增加9.81%；销售量为473.45万吨，同比增加8.23%。销糖率49.46%，同比下降0.72个百分点；工业库存增至483.86万吨。糖源供应处于高峰，糖价保持高位，下游市场需求稳定。投机资金转向远月合约，短期市场波动较小。

逻辑分析显示，外盘价格受巴西提前开榨、现货增加及印度产量超预期影响，出现下跌。国内市场相对抗跌，内外价差有所修复。目前市场尚无明显利多利空逻辑，预计短期维持震荡。未来需密切关注印度出口政策及国内糖浆进口管控变化。

交易策略方面，建议观望或轻仓逢低做多单边交易；进行5-9反套利操作；采用虚值看涨比例价差期权策略。

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