中信证券保荐海通发展IPO项目质量评级C级 上市首年扣非归母净利润大降七成 募资15亿元一上市就破发11%

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专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：福建海通发展股份有限公司

　　简称：海通发展

　　代码：603162.SH

　　IPO申报日期：2022年5月30日

　　上市日期：2023年3月29日

　　上市板块：上证主板

　　所属行业：水上运输业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中信证券

　　保荐代表人：许阳、陈拓

　　IPO承销商：中信证券股份有限公司

　　IPO律师：北京市康达律师事务所

　　IPO审计机构：致同会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　发行人被要求说明是否已按照《公司法》《企业会计准则》和《上市公司信息披露管理办法》及中国证监会、证券交易所相关业务规则等规定，完整、准确披露公司关联方，说明目前招股书披露的关联方是否存在遗漏；被要求补充说明运输服务采购供应商具体情况；被要求在招股说明书中结合会计师事务所的审计意见类型披露“关键审计事项”。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到14项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，海通发展的上市周期是303天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　海通发展的承销及保荐费用为8656.42万元，承销保荐佣金率为5.63%，低于整体平均数6.35%，低于保荐人中信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率5.87%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格下跌11.81%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格下跌32.53%。

　　（9）发行市盈率

　　海通发展的发行市盈率为22.99倍，行业均数6.38倍，公司高于行业均值260.34%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资15.38亿元，实际募资15.38亿元，预计募资金额与实际募资金额持平。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低16.65%，归母净利润较上一年度同比降低72.44%，扣非归母净利润较上一年度同比降低73.68%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率2.74%。

　　（三）总得分情况

　　海通发展IPO项目总得分为71.5分，分类C级。影响海通发展评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行市盈率较高，上市首日股价破发，上市三个月股价较发行价格下跌，上市后第一个会计年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。