尾盘：道指跌逾400点 美股二季度开局艰难

　　北京时间3日凌晨，美股周二尾盘走低。道指跌逾400点，延续了周一的下跌趋势。美债收益率继续上升，10年期美债收益率一度突破4.4%。交易员进一步下调了对美联储6月份和今年降息的押注。特斯拉发布第一季度交付报告后股价大跌。

　　道指跌442.24点，跌幅为1.12%，报39124.61点；纳指跌198.46点，跌幅为1.21%，报16198.37点；标普500指数跌47.73点，跌幅为0.91%，报5196.04点。

　　美国国债收益率继续攀升。周二早间，10年期美国国债收益率一度上涨7.4个基点、升至4.403%，创今年以来的最高水平。

　　医疗保健板块普遍走低。美国医疗保险和医疗补助服务中心（Centers for Medicare & Medicaid Services）周二宣布最终确定2025年Medicare Advantage和处方药保险的费率公告。到2025年，美国联邦政府对这些计划的支付预计将同比增长3.7%，与之前的提议持平。

　　休曼纳、联合健康集团与CVS Health等健康保险公司股票普遍下滑。

　　在刚刚过去的第一季度，标准普尔500指数上涨10%，创2019年以来的最好的一年开局，因为投资者押注通胀将下降到足以让美联储开始降息、同时经济继续增长。纳斯达克指数在第一季度上涨了9%，原因是英伟达等人工智能相关股票的强劲上涨。

　　周一美股收盘涨跌不一，道指收跌逾240点，股市在第二季度开局艰难。上周公布的个人消费支出（PCE）数据显示美国通胀仍有粘滞性，且周一公布的经济数据强劲，使得当天美国国债收益率大涨，并使投资者降低了对美联储6月份降息的押注。

　　根据芝商所的美联储观察工具，美联储6月降息的几率目前已从一周前的约70%降至约58.8%。现在的问题是，如果美联储维持利率不变，2024年开始的势头能否持续下去。

　　投资者还降低了对美联储全年降息的押注，目前他们平均预测美联储今年总共降息约65个基点，而在3月中旬的美联储货币政策会议后，市场平均预期该机构今年将降息75个基点。

　　交易员之所以降低对美联储降息的押注，是因为过去几天公布的一些数据显示美国经济强劲，降息的必要性随之下降。

　　摩根大通策略师警告称，美国股市和利率预期日益脱节是一个令人担忧的迹象。美国股市已从去年10月的低点上涨了约30%，而且在美联储降息预期一再被推迟的情况下，股市仍在继续上涨。

　　以Mislav Matejka为首的摩根大通策略师周二表示：“股市忽视了最近的一次转向，这可能是一个错误。”他补充称，企业盈利需要加速才能填补缺口。摩根大通策略师预计，今年下半年美国债券收益率将走低。

　　Matejka表示，债券市场对通胀风险“也存在很大的自满情绪”。通胀掉期交易升温可能进一步推动降息预期，而近期美债收益率飙升，标普500指数仍持续走高，造成脱节加剧。

　　上周五公布的2月份核心个人消费支出价格指数年增长率为2.8%，与12月和1月的2.9%持平，仍然高出美联储2%的通胀目标。该数据显示消费开支仍然强劲。

　　周一美国供应管理协会（Institute for Supply Management）公布的制造业指标在连续16个月收缩后出现扩张，高于接受所有经济学家的预期。

　　在PCE数据公布后，美联储主席鲍威尔称最新通胀数据“与我们的预期基本一致”，并重申美联储并不急于降息。

　　鲍威尔将在本周三发表讲话。

　　周二经济数据面，美国2月JOLTs职位空缺875.6万人，预期874万人，前值886.3万人。 美国2月工厂订单月率1.4%，预期1.00%，前值-3.60%。美国2月扣除运输的工厂订单月率1.1%，前值-0.80%。 美国2月耐用品订单月率修正值1.3%，预期1.40%，前值1.40%。

　　本周市场重点关注周五的3月非农就业数据。

　　焦点个股

　　近日美国银行证券分析师Vivek Arya发表了关于人工智能领域的研报，称其在该领域的首选是英伟达和博通，原因是考虑到加速/人工智能服务器的采用是一个世代的转变，英伟达和博通是其中的领导者。

　　该分析师予以英伟达“买入”评级，目标价为1100美元，予以博通“买入”评级，目标价为1680美元。

　　特斯拉周二公布了2024年第一季度汽车生产和交付报告，显示交付量较上年同期下降8.5%，较第四季度下降约20%。数据显示，该公司第一季度汽车产量同比下降1.7%，环比下降12.5%。

　　特斯拉没有按车型细分销量，但报告称它在第一季度总共生产了412376辆Model 3/Y汽车，交付了369783辆。其他车型生产了20995辆，交付17027辆。

　　去年第一季度，这家电动汽车制造商报告了422875辆汽车的交付量和440808辆汽车的产量。在2023年第四季度，特斯拉报告交付量为484507辆，生产量为494989辆。

　　特斯拉第一季度的车辆交付量甚至低于分析师的最低预期。特斯拉将于4月23日公布第一季度业绩。

　　富国银行将特斯拉列为战术做空的股票，该行认为，由于需求下降和降价所带来的回报减少，特斯拉的交付量增长将放缓，预计2024年交付量约为180万辆，较2023年持平，仍比市场预期低约10%。

　　AMD日前向美国证券交易委员会（SCE）提交了一份冗长的10K监管文件，其中提及尚未发布的MI388X AI加速卡。AMD并未提及Instinct MI388X加速卡的规格信息，分析称从后缀X判断，应该是面向AI和HPC的产品，类似于最近推出的MI300X加速器。

　　此外，AMD近日在欧洲官网上架了公版的Radeon RX 7600显卡，定价269美元/295欧元。

　　供应链分析师Jeff Pu最新研究报告显示，苹果公司正计划于今年晚些时候推出一款价格更为亲民的AirPods耳机。

　　此外苹果公司周二更新了其过时和停产产品清单，其中包括一些消费者熟悉的老款iPhone和iPad型号。特别值得注意的是，苹果现在正式将iPhone 6 Plus列为全球范围内的停产产品，这表明该设备将不再在苹果商店和授权服务提供商处获得维修或硬件支持服务。

　　据媒体周一报道，微软与ChatGPT的开发商OpenAI正在商议共建一个耗资高达1000亿美元的超大型全球数据中心项目，这一项目将包括一台AI超级计算机，以应对当前人工智能对算力急剧增长的需求。目前这台超级计算机被命名为星际之门 （Stargate），如果这一项目能成功实施，预计将于2028年投入使用。

　　谷歌播客（Google Podcasts）将于周二停止服务，用户则被告知转向新整合的YouTube Music。近年来，谷歌已经“扼杀”了多项产品及服务，如Google+、Project Loon、Hangouts、Stadia等，而最新的这项服务现在也加入了“技术墓地”行列。

　　富国银行股票团队公布了第二季度高度确信战术做多及做空股票名单，包括10只做多（或增持）股票和4只做空（或减持）股票，其中包括美股“七巨头”中的亚马逊和特斯拉。

　　该行将亚马逊列为战术做多的股票，认为亚马逊物流（FBA）费用重组是亚马逊零售业务利润率扩张的下一个阶段，预计将推动全年零售业务利润增长52亿美元。

　　当地时间4月1日，联合包裹（UPS.US）宣布已与美国邮政服务达成新的协议，将取代联邦快递（FDX.US）成为其主要的航空货运提供商。而联邦快递为美国邮政（USPS）提供美国国内运输服务的协议将于9月29日到期，结束了双方持续超过20年的合作关系。

　　阿里巴巴集团周二发布公告，截至2024年3月31日的财年，阿里以125亿美元回购了总计12.49亿股普通股（相当于 1.56亿股美国存托股）。一年投入近千亿元人民币用于回购。

　　根据公告，上述回购是根据股份回购计划，在美国市场和香港市场进行的。截至2024年3月31日的财年，阿里通过股份回购计划净减少了10.57亿股普通股，净减少比例为 5.1%（在计入股权激励计划下发行的股份后）。