玉米市场震荡偏弱：产区走势分化，饲料企业建库提上日程

快讯摘要

近期玉米市场震荡偏弱，巴西收割率和播种率均高于去年同期。东北产区价格稳步上行，山东市场则持平。饲料企业因低库存提上建库日程，但中间贸易环节库存低位，需求承接能力有限。尽管新季玉米丰产预期高，内贸增长，下游低库存及替代品削减或支撑现货市场价格。在全球供应宽松、需求平淡背景下，玉米期货市场建议逢高抛空。

快讯正文

玉米市场震荡偏弱，新消息影响走势

　　玉米市场近期维持震荡偏弱格局。

　　根据巴西国家商品供应公司CONAB数据，截至03月24日，巴西一茬玉米收割率升至42.8%，去年同期为41.9%。巴西二茬玉米播种率也达到96.8%，超过去年同期的91.1%。产区走势分化，港口价格震荡。

　　东北及华北两大主产区节后价格走势呈现差异化。东北产区在大中型贸易主体和深加工企业入市后，市场价格稳步上行。而山东市场节后到车量较高，终端收购均价与节前持平。随着华北市场潮粮供应结束，国内玉米市场逐步进入“干粮贸易”阶段。

　　在干粮市场，供应角度的坏粮风险降低，现货市场不再出现“集中”卖压。下游市场尤其是饲料加工企业低库存显现，基层粮源持续减少，饲料企业建库提上日程。中间贸易环节库存同比低位，需求承接能力有限，主流企业维持按需采购。

　　尽管新季玉米丰产预期较高，内贸玉米较上年有所增长，但下游低库存、中间贸易环节同比下降，内贸替代品大幅削减，玉米现货市场价格将获得一定支撑。然而，粮源供应相对充足，低价超期稻谷拍卖传闻发酵，贸易商囤粮情绪松动，走货积极性转强。

　　策略

　　综合分析，在全球供应宽松、需求无亮点的背景下，玉米期货市场震荡偏弱。操作上建议反弹逢高抛空。

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