瑞银孟磊：A股最坏时间点已经过去，北向资金将有逐步回归迹象

　　“A股最坏的时间点已经过去，我们开始转向乐观的态度。”1月8日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊在第二十四届瑞银大中华研讨会上表示。

　　孟磊预测，2024年沪深300A股基准指数盈利增幅为8%左右，比2023年的2%—3%的增长略高；政策方面，预计今年还会有一定的降准降息空间，政策宽松力度更强，对整体市场提振有比较正面的作用。

　　“我们认为北向资金现在处在底部态势，全年来看会有逐步回归的迹象。”孟磊指出。

　　孟磊表示，对于市场偏正面、偏乐观的预期原因主要有三方面。一是当前企业盈利已经出现反弹，而且今年将继续反弹，高于市场预期；二是政策发力会持续，无论货币、财政、信贷还是房地产的政策；三是除股票之外，其他资产类别已经开始反映出经济企稳往上走的态势，在股票市场方面，存在一定的错误定价。

　　“从去年开始，企业利润率下行趋势开始止住了，甚至三季度出现了小幅反弹迹象，这有悖于股票市场走势；三季度之后，A股表现比较疲软，但三季度以后已经看到了企业盈利触底往上走的迹象。”孟磊分析称。

　　投资建议方面，瑞银全球金融市场部中国主管房东明指出，绿色、医疗、消费、老龄化和智能化等方向存在投资机会。“全球包括中国市场人口结构发生了变化，在老龄化的方向下有很多机会；包括人工智能、机器人，都会产生新的机会。”

　　针对中国复苏以及瑞银在中国的发展，瑞银集团中国区总裁及瑞银证券董事长钱于军表示，虽然预计到2030年，中国潜在GDP增长将放缓至3.5%，但我们仍预计从现在到2030年间，平均增长率为4%-4.5%，占全球增长的三分之一。

　　谈到瑞银在中国未来的发展方向上，钱于军表示，将进一步拓展投资银行、财富管理、资产管理业务。“不仅在中国，而且在整个亚太地区，并重新关注东南亚市场。”

　　2023年3月，瑞银官宣收购瑞士信贷；6月12日，瑞银在一封公开信中表示，已经完成了对瑞士信贷的收购。

　　去年11月7日，瑞银公布了去年第三季度的业绩情况，瑞银提到了与瑞信主体的整合工作将在2026年底实质性完成。第三季度总营收116.95亿美元，同比增长42%；归属于公司股东的净亏损为7.85亿美元，上年同期净利润17.33亿美元，这也是自2017年四季度以来公司首次出现季度亏损，主要原因是受整合瑞信业务的拖累。